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美团股票投资价值分析

理财论坛分类: 交流美团股票投资价值分析
中国理财网 管理员 提问于 2周 以前

美团Q1财报解读:股价是一时的,价值是长期的。为什么市场一致认为美团有更大的想象空间?

早在“千团大战”时,美团的战略能力就已经凸显,战略能力让美团能够做“正确的事”,使其能正确统筹调配有限的资源,将资源花在最重要的地方。

如今,外卖餐饮和酒旅行业步入复苏,广告变现率的提高以及酒店间夜量的超预期增长都是美团盈利潜力的体现。市场预测,随着中国城市化进程、居民收入增长及家庭规模缩小,将继续推动在外就餐、外卖行业持续扩大。中国餐饮外卖及酒旅行业未来十年仍将处于快速发展的黄金时期。此外,美团单车、充电宝业务也通过降维打击带来新的流量价值。

简言之,美团所处的赛道本身规模足够大,其先发优势已经建立;再加上疫情加速了整个生活服务的在线化,虽然短期业绩同比下滑,但长远是利好的。

疫情终将会过去,股价是一时的,但美团作为本地生活服务新基建的价值会是长期可持续的。

1个回答
中国理财网 管理员 回答于 2周 以前

美团的股票,你会买入并持有吗?支撑资本市场看好美团未来的底气,究竟是什么?

美团的业务分为三大条线,即外卖、酒旅和新业务。

外卖不用多说了,这是美团目前的核心业务,也是主要营收来源。受疫情影响,美团的外卖业务,一季度暂时出现了营收下降,降幅为11.4%。

问题是,美团外卖营收的下降,是因为用户不再点外卖了吗?不是的。真实原因是,当时餐饮店都歇业了,用户想点外卖,也没有商家能提供餐食。故而我觉得,随着复产复工的推进,餐饮店的复工,用户点外卖的频次会提高,美团的外卖收入会恢复增长。

更关键的是,由于疫情影响,外卖用户群体实际上是扩容了的,此前外卖意愿不强的中老年群体,也尝到了外卖点餐的甜头。

再是酒旅业务。美团该业务一季度下滑幅度较大,达到了31.3%。

原因也很容易理解,即现在大家出游还是心存忌惮,同时出境游业务可以说是停滞状态,境内游大多也仅是在周边游,很可能是当天即自驾往返,对酒店的需求大幅下滑。

同时,由于疫情原因,大家对酒店还是心存顾忌,这个信心短期很难恢复,除非疫苗能早日研发出来并实现全民接种。

酒旅业务未来的潜力是巨大的,但当前的业务困局也没有客观存在,美团对此似乎也没有太多办法,只能想办法硬抗着,维持布局,等待复苏。

最后再来看看美团的新业务。

美团的新业务比较庞杂,主要是出行、生鲜买菜和供应链,总体实现一季度同比增长4.9%。

据我个人判断,受疫情影响,出行是指望不上的,不拖后腿就不错了;生鲜买菜很可能是增长主力,因为疫情期间消费者都需要送菜上门;供应链不太清楚,估计也是服务外卖和生鲜买菜。

从上面的分析不难看出,总体而言,美团在2020年一季度的财报下滑,主要是受疫情冲击,而公司自身的经营,没有太大的问题。

何况,美团还有2张王牌:日活6000万的用户数,以及约500万骑手(推算值)。

围绕着如此数量的用户和骑手,美团可开展的业务实在是太多了,比如近期正上线推广的美团版“花呗”功能——“买单”,便很可能带来手续费、分期收入等一系列金融增值收入。

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