水晶光电股票投资价值分析

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中国理财网 管理员 提问于 3周 以前

为什么看好水晶光电?因为水晶光电一直是我股票池中个股,只是2019年下半年和歌尔股份一起领涨市场,我认为相对于其他行业性价比、赔率变差了。

现在市场水位高了,水晶光电一季报业绩超预期,苹果产业链预期较好,现在价位和当时差不多。我认为性价比提高了,确定性提高了。

大部分执着于价值的球友觉得板块轮动很难,我并不赞同。

买什么讲什么,这是必须的。职业投资者靠什么赚钱呢,只能靠自己的投资。

当然,我一般不在高位讲标的,这是我的原则与习惯。

蓝思科技、欧菲光、歌尔股份等中报预告,业绩都很好。但他们涨幅巨大。

水晶光电的主要业务是滤光片,是欧菲光摄像头模组中的器件,中报肯定也不差,但涨幅较小。CIS,华天科技、晶方科技、水晶光电、欧菲光等。水晶光电,去年新增的3D后盖玻璃镀膜,公司管理层说要做到10亿。这个是和蓝思科技业务有交集的,我相信这块能达到。继上周五股价飙升之后,微美全息(NASDAQ:WIMI)股价在美股市场7月13日再度暴涨69%,原因是此前该公司公布了有关5G技术可以如何帮助全息图市场的最新消息。全息AR、算是风口。

券商都看好苹果产业链下半年的业绩,水晶光电,苹果是大客户。

近期,外资大买水晶光电。

日前,2020年世界人工智能大会(WAIC)云端峰会于上海召开。受新冠肺炎疫情影响,今年WAIC首次以“云会展”的形式开展,在形式上包含真人全息投影、实时3D云嘉宾体验等也在一定程度上刺激了资金对全系概念股关注度。阿里巴巴创始人马云和特斯拉联合创始人兼CEO马斯克以全息投影的方式视频连线会议。

此外,微美全息近日表示,公司计划使用全息AI人脸识别技术和全息AI变脸技术作为核心技术,通过多个创新系统来支持全息云平台服务和5G通信全息应用。该公司还表示,其香港子公司将设立合资公司,开展半导体市场业务。通过多年的原创研发,微美全息团队已开发出第三代6D光场全息技术产品,其仿真度可达到98%以上。

微美全息采用的数字光场显示技术,使得显示界面本身具有深度和立体感,就需要完全真实地采集自然光线,然后再用数字光场显示技术进行还原。光场相机采集自然光线,记录包含光场全部信息的信号,光场显示器还原这种包含光场全部信息的图像,这种图像要么来自于光场相机的采集,要么就是通过计算机图形学技术进行光线模拟而产生的数字光场信号。通过特殊的光学显示结构(微投影阵列、微透镜阵列、微镜面阵列等具体的方案),将每一束光线按照预定的方向投射出来,去模拟真实的自然光。从而达到具有真实景深效果的虚拟图像。

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中国理财网 管理员 回答于 3周 以前

作为国内光学的龙头企业之一,水晶光电的前景如何?

一、光电镀膜龙头,业绩表现良好

浙江水晶光电创建于2002年,深耕光学十多年,通过内生外购,业务边界从光学元器件,逐步拓展到3D深度成像、增强显示(AR)组件、半导体封装光学元器件、微纳结构加工光学元器件等领域。目前已经形成光学成像、生物识别、AR 产业、汽车电子等产业集群,核心产品技术达到国内外先进水平。

水晶光电业绩表现良好,营收、净利双增长。2019年水晶光电实现营业总收入30亿元,同比增长28.98%;实现归母净利润4.91亿元,同比增长4.85%。随着手机摄像头数量增多、3Dsensing、5G等新技术进一步应用,为水晶光电带来新的市场机遇。

水晶光电是精密光学薄膜元器件领域龙头公司,全球市占率位居行业第一。2016-2018年,水晶光电精密光学薄膜元器件销量分别为7.58亿片、9.06亿片和13.5亿片,全球市场占有率分别为20%,21%和27%,位居行业第一。近几年国产手机持续做大做强,水晶光电产品导入国内手机厂商供应链,与主要厂商形成了紧密合作,保证了水晶光电市场领先地位。

水晶光电在2016年投资光波导龙头公司Lumus,随后在2018年进一步增持。2018年水晶光电与德国原材料供应商肖特共同投资设立的合资公司浙江晶特,共同着力发展AR显示、消费类电子相关半导体封装光学元器件业务,填补国内空白。受益于与Lumus、德国肖特合作,水晶光电AR光学解决方案技术领先,卡位风口,有望成为水晶光电未来新的增长点。

二、水晶光电极具成长性主要原因有以下几点

第一,市场需求大,行业赛道不错。光学行业是未来几年消费电子创新确定性最强的赛道之一,随着5G终端叠加应用场景拓展,为光学产业链注入持续增长动能,水晶光电正是光学产业链接上的受益者。

光学创新成为消费者购机最大动力,引领厂商聚焦光学创新。根据手机市场报告中用户对于手机功能关注度的调查,相机创新成为消费者购机的最大动力,占比达到29.2%,以华为为例,持续引领相机创新,奠定了其手机销量爆发性增长。因此智能终端厂商持续发力手机光学,奠定行业持续繁荣。

多摄提升将会显著拉动摄像头需求量,从而拉动红外截止滤光片(IRCF)销量增长。双摄及多摄手机的渗透率不断提升将带动摄像头整体出货量的提升,2019年预计全球智能手机镜头出货量为39.4亿颗,到2023年将达到58.9亿颗,年复合增长率达到10.5%。

光学产品需求增长主要基于四个考虑:一是高清+广角+长焦+3D多摄方案将成主流,渗透率持续提升。二是生物识别从手机向多终端渗透。三是智能驾驶兴起,全方位、高规格车载镜头需求增加。四是5G时代VR/AR实景交互升级打造光学新场景。这四个方面,会让具备技术储备和创新能力突出的光学元件供应商、镜头及模组厂商水晶光电大大受益。

第二,水晶光电期间费用率下降,费用管控能力持续提高。2019年水晶光电销售费用率为1.47%,较上期下降0.1%;管理费用率为7.51%,同比下降0.64%;财务费用为0.4亿,财务费用率1.33%,主要是由于汇率变动所致。水晶光电期间费用率下降,体现了水晶光电良好的费用管控能力和持续的业绩增长趋势。

第三,水晶光电坚持大力研发创新,研发投入稳步增长。水晶光电研发费用从2014年的0.45亿元,增长到2019年的1.58亿,2014-2019年水晶光电研发费用的年复合增长率为28.3%。水晶光电始终立足于产品的研发和技术储备,不断顺应市场发展趋势。2017年以来,水晶光电研发费用占比显著提升,2018-2019年水晶光电研发费用率提升到了5.0%以上,分别达到5.6%和5.3%。

2019年水晶光电研发人员由2018年的516人增加到737人,同比增长近43%,研发人员占比提升至13.17%,达历史高点。水晶光电坚定实行战略机制改革,重视技术研发,优化人力资源结构和完善人才队伍,有助于水晶光电实现战略转型,从”制造”到”智造”的转型,奠定了水晶光电在5G 时代新一轮快速成长的基础。

第四,绑定华为,受益于潜望式镜头极速渗透,水晶光电棱镜业务有望快速增长。水晶光电是光学赛道有天然优势,掌握了精密光学冷加工、精密光学薄膜、半导体蚀刻等核心技术。水晶光电棱镜产品已经应用于国内主流手机厂商,其中包括为华为P40 Pro+。

多棱镜折射方案对光的效度有影响,生产技术要求高,棱镜价格较高,进入华为供应链充分证明了水晶光电棱镜业务的技术实力。随着安卓高端旗舰机采用多棱镜方案,潜望式逐步向安卓中低端手机渗透,棱镜行业有望迎来极速增长,水晶光电将充分受益,业绩迎来快速增长。

三、总结

在消费电子产品零配件中,水晶光电不一定是最好的,水晶光电没有汇顶科技指纹芯片的厉害,也没有歌尔股份声学方面独立。但是,水晶光电在光学方面的技术是不可忽视的,投资确定性与欧菲光不相上下,成长性非常好,关键是还傍上了华为这棵大树乘凉。

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