2022年理财排行榜 股票知识 A股为什么不允许做空?股市做空有哪些好处和坏处

A股为什么不允许做空?股市做空有哪些好处和坏处

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A股为什么不允许做空?严格来说,A股可以做空的。对普通投资者而言,如果投入资金达到50万以上,可以开通融券做空,也可以开通股指期货和期权做空。而且,后两者都可以实现T+0。

A股

对大部分散户而言,A股只能做多而不能做空。因为绝大部分散户投入股市的资金都达水到50万,没有开通融券和期货、期权的基本门槛。在一个散户投资者占比75%以上的市场,而且散户总持有量远大于机构等主力持有量情况下,对绝大部分散户不允许做空,利弊都有。

弊端之一,易暴涨暴跌。

A股市场,总体只能做多,不能做空,这种机制很容易引起市场暴涨暴跌。上涨的时候,大家一窝蜂跑步进场,冲进去买买买,很容易让股票涨过头。而下跌的时候,因为不能做空盈利,只能拼命卖卖卖,又造成多杀多,股价又容易超跌,而且容易形成流动性问题。
弊端之二,交易不公平。

A股不仅对大部分人不能做空,而且实行的是T+1。一旦今天买入做多错了,当天不能卖出,也不能通过做空对冲减少风险,只能眼睁睁的看着股票“飞流直下三千尺”。而大户和主力,一方面可以通过对冲减少损失,抵抗风险,另一方面甚至可以通过操纵指数来在期货和期权市场盈利。

弊端之三,市场成熟慢。

管理都出于保护投资者的目的,出于倡导价值投资的目的,对做空和期货、期权都设置了门槛,尤其是T+1和不允许做空。但目前股市已经搞了28年,再这样保护中小投资者,并不是个事。“破茧成蝶”就是这个道理,如果保护得过份,不让“茧”去经受锻炼,永远也成不了“蝶”。这犹如自家的孩子,如果一味全部包办圈养起来,怎么也长不大的。

好处之一,只能做价投。

T+1,涨跌幅限制,不让做空,有没有好处呢?还是有的,就是只能进行真正的价值投资。而且,还必须选股非常正确,如果选到“两康”这样的雷股,也只有自认倒霉,没办法及时纠正。但量,股票市场只能价值投资吗?如果是,那为什么不限制大资金做空呢?话说回来,散户真的不能去投机,因为没有资金优势,没有信息优势,凭什么和主力去玩投机?正如巴菲特所说,散户最好的办法还是长期投资指数基金为好。

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作者: 彭乃顺

彭乃顺的博客,财经名博。顺手黑马,本名彭乃顺 ,1997年进入股市,在网上享有盛誉,曾多次长期位列几大财经与证券类网站高手排名第一。每日在各大财经与证券类网站即时发表“盘中直击”与“大盘总结”,具有极强的大局观,他以敏锐的洞察力,及时分析和解答大盘动向,多次成功准确预测大盘顶部与底部,深受广大投资者热捧。顺手黑马,崇尚价值投资理念,10年来最终形成了一套迄今为止价值投资在中国最具实战性的操作方法,并善于用此理念和方法发现主流热点的主流龙头,比如说2005-2006年度的大商股份(600694)以及中金黄金(600489)和山东黄金(600547)等。
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