2022年理财排行榜 股票知识 你的交易系统,遇到资金回撤该怎么处理?

你的交易系统,遇到资金回撤该怎么处理?

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我的交易系统是牛熊周期的长线价值投资策略,简单的说就是熊市底部区域布局,牛市高位获利止盈。

在股市里遇到资金回撤是常有的事,也许每年,每月,甚至每周,每天都会碰到好多次。如果我们以资金回撤就进行止损,其实是一个错误的方法。

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所以,为了更好的避免追涨杀跌的情况、以及错过大牛股、大牛市的情况出现,对于资金回撤我们需要通过个股基本面、估值、以及周期位置判断的方法应对。

1先说选股的问题

选择一只基本面OK的个股是让自己面对资金回撤而不恐慌的重要条件之一。因为如果个股基本面不好,就容易引发各种各样的风险,这个时候再加上股价下跌,资金回撤,那就是天大的打击,往往会给我们造成心理和情绪上的试压,造成一个错误的判断和操作。

因此,确保自己选出的个股是非常安全的,这是重要的第一步。

安全性往往需要从个股的基本面去分析和考虑:

1)业绩和利润毕竟是常年稳定的,不能出现时亏时赢的状况;

2)负债率是要相对较低的,在30%~60%以内为最佳,超过70%为风险;

3)主营业务必须强势,并且占据营业额,利润的大头,在市场有一定的话语权,占有率,更重要的是能够在金融危机,甚至经济下行的周期里依然保持一个较好的收入状况;

4)大股东没有频繁清仓减持现象,公司内部的高层岗位换动并不频繁;

5)公司不得出现盲目扩张的情况,特别是在牛市周期里,乐视网就是一个最好的反面教材。因为在牛市里盲目扩张的结果就是未来熊市资金链的断裂,对于这点,我们可以从扩张的项目的数量、扩张项目的金额和公司的现金流做一个对比,如果扩张资金达到了现金流40%~50%的比重,就是极度危险的信号。

2从个股的估值去判断回撤是否存在风险。

个股的上涨和下跌都是有规律的,在业绩稳定的情况下我们很容易找出一个估值低点,以及一个估值高位。这就是为什么一定要求个股的业绩稳定,甚至稳步增长的原因,因为这更有利于我们进行有效判断和分析。

那么对于估值低于原有正常价值的时候,其实就是一个低估区域,意味着未来的上升空间巨大。这个时候的资金回撤是短暂的,无风险的,不必在意。

而当估值高于一个平均值,其实就意味着风险加大,未来上升空间缩小,下跌空间增大。这个时候的资金回撤可能就是一个风险的信号,可能需要逢高减仓,甚至清仓。

这就是判断一只个股价值和估值的核心思路,以及面对资金回撤的考虑。估值越低,资金回撤越安全,估值越高,资金回撤越有风险。

而在股市里,判断估值的方法其实很简单,别想得太复杂:

第一步,找到一只业绩稳定或者稳定增长的个股;

第二步,以它5-10年以内的平均市盈率TTM进行对比,当目前的市盈率TTM低于5-10年的平均值较大的区域里,往往预示着低估,当远远高于平均值的时候,就是高估。

这个TTM的市盈率平均通常要以至少5-10年为一个周期去判断,这样的参考价值才更高。

3从大盘周期的角度和规律去判断;

股市是有规律的,有熊必有牛,每一次的熊市过后必有牛市的到来,这是29年里的铁律,不会被打破,牛市吹泡泡,熊市挤泡泡;泡泡迟早会被吹破,泡沫终究也会挤干净,周而复始。

所以,我们可以从形态和周期上把股市划分为三个阶段:

第一阶段为熊市下跌周期;

第二阶段为底部区域的震荡洗盘周期;

第三阶段为牛市的上涨周期;

三个阶段各有自己的任务和使命,也各有自己的特点。但是万变不离其宗,只要认清楚这三个阶段,你就能够很好地了解到自己面对资金回撤应该做什么了。

具体在不同阶段面对资金回撤的不同操作和表现:

1)熊市下跌阶段里,资金回撤要止损,因为A股熊长牛短,不及时止损的结果就是资金越来越少;

2)熊市末期、牛市初期的底部震荡阶段里,遇到资金的回撤要懂得控制双手,不要频繁的交易,甚至成为韭菜。因为这个阶段是主力震仓洗盘的阶段,为的就是收集筹码,这里的资金回撤不可怕,丢失底部筹码才可惜。

3)牛市上升阶段里,资金回撤要冷静。如果牛市未进入一个高估,高风险、巨大涨幅的区域,要守。但是一旦进入高风险,高估值的区域,面对资金回撤就要逢高减仓,不要赚最后一个铜板。

如何判断熊市是否跌至底部区域了呢?很简单,通过对比历史的熊市底部区域的数据,从跌幅、下跌时间、市盈率、市净率等数据进行分析即可,参考的数据越多,吻合度越高,准确率就越大。

结论:

我的交易系统其实就是很简单的熊牛周期交易模式,根据熊牛周期规律的确定性,进行熊市底部区域的布局,以及牛市高位的获利。因此在熊市底部区域里,只要寻找到一只基本面没有问题,估值较低的错杀优质股,那么面对时不时的资金回撤我是不会理会的。

而到了牛市高位,个股和大盘的估值变高,风险变大,这个时候就要懂得逢高减仓,锁定盈利,不赚最后一个铜板。

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作者: hanzhiguo

韩志国的微博最新消息,知名财经新浪博客。韩志国,经济学家、教授、北京邦和财富研究所所长。于1982年毕业吉林大学经济系,曾先后在国家计划委员会政策研究室和中国人民大学《经济理论与经济管理》杂志社及《中国社会科学》杂志社从事研究工作与领导工作。韩志国是中国股份经济与市场经济理论的积极开拓者之一。
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