2022年理财排行榜 基金 基金定投止盈重要吗?怎么做止盈呢?

基金定投止盈重要吗?怎么做止盈呢?

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有那么几种主流定投止盈方法,下面为大家一一介绍一下:

一、市场情绪止盈法

小鱼的入市时间还不算是很长的,参与过2014-2015年的这一轮牛市,当时从2014年下半年开始身边的同事、朋友、街坊邻居对股市都热情高涨、雄心勃勃,仿佛此时不买股票,就会损失几百万一样。小鱼当时也投入了二十万,接近翻倍。忍不住也向朋友谈起股票基金投资,那时候真是买什么,什么涨。大家都赚到钱的时候市场已上涨很久了,此时可能正是止盈的时刻,一旦再拖延下去,很有可能连之前的盈利都没有了。最终小鱼在这场大牛市中差点没保住本金,经历了几轮大跌才止盈,最终大概只盈利了百分之十几左右,错过了大部分利润。

简而言之:

当你发现周边的同事朋友、邻里都在都在高谈阔论在股市里赚了大钱的时候,市场情绪高涨,那么就离市场大跌不远了,这其实就是非常明显的止盈信号。这个方法很多人都在说,但是并没有量化指标,实际上也是有量化指标的,比如全市场成交量创新高、股票换手率、开户人数、融资融券余额等。但是懂得量化指标的人,肯定会去观察估值呀。所以所谓的市场情绪法效果一般。

二、指数估值止盈法

这个方法也是我目前在全力学习和实践的方法,检测全市场指数(沪深A股)、以及其他几个大的宽基指数,比如上证50、沪深300、中证500、中小板、创业板等。当估值较低时开始投入,估值非常低时就加大投入,估值正常时就持有,估值较高时开始减仓,估值非常高时清仓。

这个图表是我6月份第一周做的全市场主要指数的估值数据。这里用的数据是十年的数据,从2009年到现在的。比如第一个沪深A股的十年PE估值百分位是6.45%,也就是现在比十年内的93.5%的时间都便宜,沪深A股的十年PB估值百分位是9.78%,比十年历史上90%的时间还便宜。

如果以上PE/PB估值百分位75%以上,小鱼我就会逐步的开始止盈卖出了,95%左右就要全部清仓了。指数估值止盈法的好处是数据可以量化,而且可以分批逐渐卖出,能够取得可观的利润。

以上是全市场的估值分析,同理我们也可以分析具体的指数比如上证50、沪深300、中证500、中小板、创业板这些指数,低估了就买,高估了就卖。我也做了一个图表来量化。如下图:

三、按收益率止盈

举个栗子,假如我们每个月定投1万元,当盈利达到10%、(或30%或50%等)时,卖出所有基金实现盈利,通常收益率设的越低约容易实现,当盈利目标设置得比较高时,实现的难度较大、通常用的时间也会较长,但是一旦盈利,赚的钱也比较多,因为定投时间较长定投的基数比较大,收益率设置又比较高,盈利=基数*收益率。

如果我们在进一步,30%,50%这样的收益率都不止盈,一直持有到牛市,收益率要到100%以上了再止盈,那么岂不是赚的钱会更多,实际上这样的方法是可以实现的。

我用中证500指数基金做了一下定投的回测,从2012年1月—2019年5月。共计经历了89个月,每月投入1万元,如果不止盈的话仅仅获得了不到30%的收益,所以说止盈是必须的。

但,假如我们设置的止盈点比较低,比如30%,我在图中标注了,通常我们定投取得了30%的时候,股市或者指数已经涨了不少了,全部卖出再次重新定投,意味着以更高的价格买入基金,相当于是持有成本更高了。

四、总结

1、市场情绪止盈法,大多数人无法量化,有量化能力的人,只是把诸如全市场成交量创新高、股票换手率、开户人数、融资融券余额等指标作为辅助参考。

2、按收益率止盈,盈利=基数*收益率,根据这个公式有两个因素影响着最终的收益,就是基数和收益率,按照收益率止盈,收益率这个参数是固定的。但是基数是变化的,随着多次止盈,然后继续定投,实际上本金在这个过程中利用率不高,导致基数不够大自然无法取得可观的盈利。

3、大部分进行止盈的投资效果都不及简单的定投并持有,我还是最倾向于按估值止盈法,跟踪几个主流指数的估值,当估值较低时开始投入,估值非常低时就加大投入,估值正常时就持有,估值较高时就减少投入,估值非常高是就清仓。

持有到下一轮牛市高估的时候止盈,长期看能够取得超额收益。一轮牛熊要多长时间呢?根据你开始定投的时间不同大概3-8年。

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作者: 刘煜辉

刘煜辉新浪博客,知名财经微博。刘煜辉,湖南长沙人,经济学博士研究员。 现任中国社会科学院金融重点实验室主任,天风证券首席经济学家,中国经济评价中心主任,研究员,香港金融管理局客座研究员,中国社科院研究生院等多所大学教授,博导。其他社会任职包括:中国农业银行风险管理顾问;南方基金宏观经济顾问;杭州银行等金融机构和湘电股份等国企独立董事等;中国首席经济学家论坛30人成员。
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