2019年下半年信托市场会如何?

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与其说预测下2019年下半年的信托市场,不然先回顾下上半年的信托市场,这样展望未来也许底气会更足一点。

信托理财

先借助中国信托业协会列举一些数据:

(一)信托资产

截至2019年1季度末,全国68家信托公司受托资产规模为22.54万亿元,较2018年4季度末下降0.7%,降幅进一步缩窄

(二)固有资产

截至2019年1季度末,固有资产规模为7270亿元,较2018年1季度末增长8.8%;较2018年4季度末增长1.1%。

(三)风险项目

截至2019年1季度末,信托行业风险项目1006个,规模为2830.59亿元,信托资产风险率为1.26%,较2018年4季度末上升0.28个百分点。

根据上述数据,其实可以看出信托资产下降,固有资产增长,风险项目上升。

其实数据表现也是和当下宏观经济处于下行期所吻合的——在宏观经济繁荣时期实体企业经济绩效较好,信用风险较低,信托公司会加大信托资金投放,项目准入也会相应降低当宏观经济进入下行期时,经济环境恶化,企业偿债能力下降,信用风险水平明显提升,信托公司风险偏好降低减少信托资金投放,进而影响到实体企业经济来源,加剧信用收缩,加大经济下行压力。

简而言之,信托市场上半年的确处于相对低迷期——金融业务都有顺周期性,与经济周期形成正反馈机制。

好了,总结完上半年,展望下半年吧,

第一,国内因素

“强监管、去杠杆”转向“稳增长、稳杠杆”,今年一季度以来,“宽货币”向“宽信用”传导效率改善,信托融资需求回暖,尤其是基础设施领域,叠加经济预期改善、前期通道乱象整治缓释风险,2018年被动收缩趋势逐渐收敛,信托主动投放意愿增强。

第二,国外因素

中美贸易战的冲击,不确定性太强

第三信托机构

整体信托风险项目上升,个别机构需要彻底革新,从前端的金融资产筛选,中端的风险管控以及后期的资产处置能力,都必须向更强的主动管理转换。

第四,监管部门相关政策

能否出台切实可行的逆周期政策平缓经济周期的波动幅度,也极为重要。

第五,个人投资者

经历了一轮轮的“市场教育”,投资者能否更进一步理性投资,完善资产配置体系也是重要一环。

以上5点,我个人觉得是影响信托业务下半年走向的关键因素。

作者: 刘子股斋主人

刘子股斋主人新浪博客,知名财经微博。刘东声,资深职业投资人,刘子思想创始人,私募实际控制人,《你是股市赢家》作者。刘子十六字箴言:服从趋势,遵守纪律,重视强弱,合理估值。

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