紫光国微,兆易创新和韦尔股份股票集体走强的逻辑分析


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紫光国微,兆易创新和韦尔股份近期先后涨停,几只芯片股集体走强的逻辑是什么?

大的背景,都是芯片哈,但是其实内里的细分逻辑是不同的。分属不同的产业链。这就导至他们在驱动时间上有很大差别。

1、紫光国微,是军工板块的发掘,“十四五”将成为我国装备快速换装追赶国际先进军事力量及前沿技术国防装备加速突破时期。同时目标全球主要军事国家时隔30年再次重启了新一代装备的研发,目前我国处于本代次装备追赶换代与下一代次装备加快研制的双周期叠加阶段,因此长达十年以上的景气扩张期或将来临。

具体到紫光国微,是导弹产业:2021仅为新型号放量元年,紫光国微是军用芯片的生产,所有他 的启动基本上和军工高度同步。

2、兆易创新,主要是他的关联交易:

公司预计明年自有品牌采购代工将达8.6亿元,相较今年1-11月实际发生金额1.89亿元,同比大幅增长。

兆易创新是国内存储、MCU双龙头。存储方面,公司与合肥长鑫合作,切入DRAM赛道。今年6月,公司首款自研19nm DDR4产品实现量产,主要面向消费性利基市场,17nm DDR3正在研发。

另外,从公告来看,公司明年还将“不断推出”DRAM自研新产品。

在工艺节点先进性、销售渠道、品牌三方面,兆易创新优势都获得机构青睐,DRAM业务未来将实现快速放量,今明两年有望实现436.8%/55.0%增长,2023年收入规模将达43亿元。

而公司昨晚披露的自有品牌代工采购金额预期也印证了机构此前的看好——代工采购金额的同比大幅增长背后,不难窥出公司自研DRAM获得客户认可,销售进展顺利,正式迈入了“爆发式”放量阶段。

3、韦尔股份:预期差最大的汽车芯片龙头

汽车市场份额大超市场预期:公司凭借供应链和客户的巨大优势,汽车CIS今年占比全球35%左右,明年占比45%以上,23、24年占比将达到60-70%份额,形成碾压式的优势

(汽车提前三年以上,根据案子可以确定份额,此外我们一直所说公司供应链能力起了关键能力,onsemi、sony产能均放不出来,至少持续一年以上)

韦尔预计22年汽车业务毛利将超越手机成为第一大,预计21/22年营收达到4亿美金/8-10亿美金,毛利率达到50%,净利达到20亿以上

汽车芯片除了摄像头CIS,韦产品矩阵迎来爆发期,MCU正式推出(MCU市场单车100个以上,总体价值量达到200美金)、serdes(高速连接器,一对6美金,单车15对以上),ARHUD(含LCOS、60美金以上)以及电源芯片、LVDS、TDDI等多项汽车芯片品类将陆续亮相,单车芯片用量品类叠加有望达到500美金左右价值量,并且产品类别还有望进一步扩充

驱动芯片继续大爆发,有望成为国内DDIC(OLED驱动)第一家大规模量产公司;公司TDDI芯片今年取得了亮眼的表现,目前oled 驱动芯片产品已经出品,22年客户端形成大爆发,目前行业空间90亿美金左右,公司客户、供应链优势,有望占市场1/3(目前集创北方一级市场价值都达到300亿)

ARVR芯片全球绝对龙头,目前公司是全球龙头绝对主供或者独供,随着LCOS、CCC技术成熟,量价齐升,未来元宇宙产业爆发也将给公司带来强劲成长驱动

韦尔有三重逻辑,现在看各项业务均存在超预期的机会,公司汽车业务表现量眼,21年是元年,22年有望达成60亿左右营收,30亿左右毛利,关键是汽车产品矩阵全面爆发;同时在ARVR、驱动、模拟(数模混合)等全面启动,公司即使手机做最谨慎预期,22/23年业绩有望达到60/90亿,汽车对应估值2000亿,其余业务40亿给50倍市盈率 第一目标市值4000亿。

简单来说,这些标的基本上都是基本面驱动出来的涨停板 ,基本面的全面向好,才是他们崛起的关键。

作者: 中国理财网

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