2022年理财排行榜 基金 定投基金选择哪些类型的比较好?

定投基金选择哪些类型的比较好?

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定投基金的最终目的是为了能够通过定投解决择时的难题,使投资者能够在波动的市场中以低成本的买入相应的基金,从而实现盈利。要解决定投选择哪一类基金,我们应该先明确什么样的市场环境合适定投?

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而对于什么样的市场环境适合定投,其实很多人是说不清楚的,包括很多人直接就用微笑曲线搬上那套理论来说明,其实都没有把定投的本质问题说清楚。定投的基金首先要有波动,没有波动定投就没办法吸取到便宜的筹码;其次,定投的区间最好是在熊市阶段,时间越长越有利,因为定投能够吸纳到足够多的便宜筹码。当市场开始回暖的时候,反而是应该降低定投金额甚至停止定投的时候,静待组合盈利。

为什么说定投最好的区间是在熊市

在这里我们举一个极端的例子,假设我们在市场的高点开始定投,定投后市场就开始连续下跌,持续,我们分别在基金净值1.5元、1元和0.5元的时候分别定投了1000元,合计3000元,这持续下跌的三个月取得基金份额分别为666.67、1000和2000分,那在市场低谷的时候我们持有基金的单位成本为0.818元(3000元/3666.67份基金),亏损的幅度是38.89%左右,而整个市场的跌幅高达66.66%。

如果我们并没有定投,那我们所购买的基金需要上涨超过150%才能回本;而如果我们是定投呢?基金则需要上涨63.6%即可回本,也就是说净值需要上涨0.318。如果我们在市场持续下跌的过程中能坚持定投,那我们的筹码肯定会更加便宜,回本的可能性也就越大。

但是要在熊市中坚持定投,看着自己的账户盈利的负值是反人性的,因此也没有多少个投资者能够做大,但事实上却是盈利的最好的阶段。这是很多人在介绍定投的时候没有给大家介绍的定投盈利的根本理论依据。

让我用上证指数和对应的指数基金进行距离。2018年,上证综指全年的跌幅是24.59%,看起来是跌跌不休,从最高的3587点一路下滑到了最低的2449点,跌幅超过1000点。基金市场也是哀鸿遍野,2018年股票型和混合型基金的平均收益率分别为-25.42%和-14.18%,如果我们刚好就在2018年的1月1日定投了上证指数的指数基金又会怎么样呢?

这里我用了汇添富的上证综指指数基金为例,定投的日期是2018年1月1日-2018年12月31日,定投的收益率为-10.42%,跌幅远远小于上证综指和股票型基金的平均跌幅,跑赢两者近15个百分点。

那当2019年市场回暖的时候,定投这只基金和一直持有的差别到底又有多大呢?在2019年2月22日,定投的汇添富上证综指开始盈利,收益率为0.92%,而同期上证指数的涨幅为12.44%。

而如果我们一直被动持有,在2018年不进行任何的操作,在2019年的2月22日,基金依然整体亏损11.19%。直到什么时候才盈利呢?2019年的4月4日,上证指数的涨幅已经高达30.18%,持有的基金才开始盈利,盈利0.95%。

因此定投的最好区间其实是在大家都非常抗拒的熊市,而不是等待市场回暖。如果我们有能力判断市场回暖,那我们还需要定投吗?请各位投资者记住,定投是为了在市场不断地波动中,吸取低成本的筹码,从而在市场回暖的时候取得更多的盈利。

定投更适用于波动幅度大的基金

定投其实是利用市场的波动,不断的收集便宜的基金筹码,因此市场波动较小的基金定投和买入持有的差别并不大,比如货币基金和纯债、一级债基。比如天弘余额宝的的收益曲线是这样的,这个走势几乎没有任何的波动,因此定投也就没有什么太大作用。

像纯债债基还是有一定的波动,但是这些明显的波动出现的次数都比较少,因此定投和买入持有的收益差距并不明显。

就像股票一样,没有波动,哪里的盈利空间。巴菲特就是靠着市场不理性的时候将一众低估,也就是便宜的股票收入怀内,然后等待市场回归。这就是定投能够盈利的基础。

众所周知,股票型基金(包括指数基金)和混合型基金的波动是比较大的,因此相对来说也比较适合定投。上面的汇添富上证综指就是一个比较明显的例子,正因为基金受到市场的波动下跌,定投才可在一路下跌的过程中不断摊薄成本,从而降低损失,为市场反弹积蓄筹码。

在这里需要提醒各位投资者的是,不同的基金有不同的风险和收益特点,这也会影响我们在定投策略方面的选择。

比如同是指数基金,上证50的波动性就明显小于中证500,而且近几年其收益明显要高于中证500。也就是上证50在承担更低的风险的同时,还创造了比中证500更高的收益。

这一点提醒我们投资者结构的变化和监管环境的改变对A股市场上的投资风格已经发生改变。以往小盘股的波动大,收益高,但现在市场已经慢慢开始往龙头方面靠,追求更高的确定性,而不是更高的收益的同时,承担更大的风险。

特别是北上资金进入以后,这个市场特征开始越来越明显。随着中国股市对外开放的大门慢慢推开,外资有望改变现有的市场风格。我们会不会变成香港那样的市场,蓝筹股估值较高,而小盘股无人问津呢?

至于定投的具体标的,个人推荐根据不同基金的风格和偏好构建一个组合进行定投,一来可以通过风格差异和大类资产进行分散投资,二来可以分享不同市场的收益红利。

因此,总的来看,定投更适合波动更大的股票型、混合型基金,而且更适用于在熊市进行。投资往往是反人性的。在别人恐惧的时候要贪婪,在别人贪婪的时候要恐惧。

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作者: 几米阳光888

几米阳光888的博客,知名财经微博。来自广州,生活在一个多江多河四面开阔阳光温暖的地方。职业老司机,睡过无数个妖媚小妖精。短中线型选手,善于利用市场情绪套利,喜欢养眼妹纸,喜欢K线长得漂亮的股,严重鄙视丑人多作怪的垃圾股。
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