爱钱进理财：牛市初期，为何有人说87%的主动基金都无法跑赢指数基金？主动型基金是根据股票基金投资理念的不同进行的分类：一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。而指数基金就是以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。
所以说两者的战略不同，那么每个周期里得到的结果也一定是不一样的！
首先，从每一轮的牛市初期来看，都是一个先指数搭台，后个股唱戏的过程演变，所以在每一轮行情，甚至牛市的开始，指数基金配置的权重股，指数股，成分股会有比较不错的表现！就好比此次2440点涨到了3200点，大部分的涨幅来自于权重，指数股的贡献，而其他大部分的中小创等个股其实都是一个滞涨的状态，那么自然主动基金是无法跑赢指数基金的！
其次，对于2015-2018年的行情来说，大部分的指数基金是强于主动基金的。根据数据显示，在2018年里有将近280多只的主动型基金出现了平均收益率为-24%左右的亏损，而指数基金则明显小于这个数字！所以在牛市行情开始的初期，指数基金的起跑点也高于主动型基金！
最后，从配置来看！通常指数基金会有90%-95%以上的仓位配置股票。一般的主动基金在牛市初期的仓位不会有这么高。而逐步加仓的过程之中导致了主动基金的收益可能不如指数基金那么好！
根据数据显示所有的指数基金，加上主动型股票基金、加上偏股混合基金，一共有3774只。
有72%的股票基金和偏股基金，跑输了300ETF。
有87%的股票基金和偏股基金，跑输了500ETF。
能跑赢这两个指数的主动基金，比例非常小。绝大多数主动基金，牛市初期是跑不过指数基金的，并且差距比较大。但是到了牛市的中后期，由于许多配置个股的主动型基金仓位提升明显，而个股也出现了补涨，甚至超越指数涨幅的情况，所以部分的主动型基金就会远远大于指数基金的收益！当然了，也有做的不好的主动型基金还是会跑输指数基金！
所以牛市初期，有87%的主动基金都无法跑赢指数基金只是一个暂时的现象，而后期会有所改变！