2021年怎么选基金?2021年基金投资策略

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昨天看了富国基金副总,业内传奇基金经理朱少醒最新的路演,因为朱少醒最近几年也是很少出来,机会难得。下面写一点路演解读,以及未来怎么看市场,怎么选基金

基金理财

朱少醒的讲话要点,有以下三点:

一、虽然已经从业二十年,但整个资产管理行业还只是大发展的开始。

过去两年,富国权益基金的所有产品的平均收益率大概是131%,在所有主流公司里面排名第二。

富国的主动权益目标,要做靠谱的公募资产管理人,一个词就是靠谱。

靠谱背后隐含的就是,要给持有人或者给客户创长久的创造价值。

富国基金现在是鼓励风格是多元化的,无论说成长还是价值,都是ok的。

二、基民容易追涨杀跌。

以天惠精选成长来看,因为已经存续15年了,差不多是20倍,最近净值也在最高点左右。

按照简单的逻辑来想,持有人在里面一般应该都是挣钱的,但实际上,数据分析以后得出来结论还是有点吃惊,还是相当一部分客户没怎么挣钱的,甚至有部分客户是亏损的。

最容易造成亏损的就是杀跌。在市场波动比较大的时候,承认亏损出局,后面再没回来,这种情况下,就会造成实质性的亏损。

三、未来权益市场,赚钱难度更大

朱少醒认为,不能把过去非常好的市场收益率当成对未来预测的选择。

反而在这个点,要给大家泼一点冷水,未来在权益市场去获取收益的难度和对基金管理人的专业素养要求更大,挑战更大。

这需要更好的管理人、花更大的努力去获取资产来适应。

我的解读如下:

一、基金公司竞争加剧,这从很少露面的朱少醒,都出来参加基金策略会,就可以看出

最近基金业内都比较振奋,今年基金新发破3万亿。

根据有关部门会议,明年将根据继续大力发展权益类公募基金,推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。

但在另一个层面,基金公司竞争压力越来越大。

现在基金公司996已是常态,目前业内一致的观点是,行业前20名的公司生存环境较好,后面的公司很多面临落伍甚至淘汰的风险。

截至2020年11月底,我国境内共有基金管理公司132家,公募基金资产净值合计18.75万亿元,再创新高。

而且前几名之间,相互的排名区别,有的也只是一个爆款300亿基金的差别,马上一月份到了,到时会发现,新基金发行越来越密集。

目前,已经通过审核但是尚未发行的股票型和混合型基金近400只。

以富国基金来看,非货币规模排名第6,但和非货币第7博时基金的差距非常小,更何况在总规模上,博时要大于富国基金。

各家基金公司,还是要找到自己的定位和特点,综合来看,前20名基金公司,都没有明显的短板,互相的竞争将更加激烈。

二、基金公司需要给基金经理打造IP,这是未来流量的来源

现在越来越多的基金公司意识到,基金经理的个人品牌,是基金销售的利器。

因此,无论是各种平台、楼宇广告、还是网络直播,甚至连无人机表演,各基金公司都在全力打造各自的明星基金经理。

这方面,个人觉得,个人IP、品牌打造当然重要,但是更重要的是长期业绩。

现在公募基金,知名度较高的,有四个人,分别是陈光明、张坤、朱少醒、谢治宇。

朱少醒为什么这么受关注,是因为他在目前的任职回报业绩上,是公募基金第一人。

从这个图可以看出来,任职回来最高的基金经理,就是朱少醒,15年20倍。

另外如易方达基金张坤的中小盘,五年期288.56%,排名同类第一。

兴全基金谢治宇的合润,七年多收益669%,排名靠前。

所以很明显可以看到,知名度最高的这三个基金经理,长期业绩也是最好的。

从根本上说,对基金经理,宣传手段、打造人设,固然重要,但更重要的,还是各自的业绩。

三、对于基民来说,如何选择基金,难度还是很大的。

基金赚钱、而基民不赚钱,是一个普遍现象。

这一方面和人性有关,人性就是厌恶亏损、而追逐利润,追涨杀跌乃是常态。

另一方面,对于基民来说,要做到两点。

第一点,是了解自己的风险偏好,基金投资有风险,你能承受多大的亏损幅度,这是第一步要考虑的。你不能既要求高回报,又要求低回撤,这是根本很难实现的。

第二点,是了解你投资的基金,不同的基金,有不同的风格、重仓行业和风险偏好。

以朱少醒的天惠精选成长为例,并不能因为他是老将,就断定基金是稳健风格,相反,他不择时、科技成长的风格,这就决定了回撤是比较大的。

从仓位看,天惠精选成长基本是90%以上的高仓位运作,即使在2015年和2018年,也未进行大规模减仓,这说明,朱少醒不择时。

从持股看,朱少醒买的,大部分是成长股,市盈率并不低,波动是比较大的。

从历史回报看,天惠在2008年回撤达到47%,2011年回撤达到25%,2018年回撤达到26%。

这种回撤程度,如果是中低风险的投资者,需要问一下自己,能否承受。

公募现在有8000多只基金,比上市公司数量还要多一倍,因此选择和自己匹配的基金,难度还是很大的。

四、说个结论:资金向头部公司集中

未来,市场资金会越来越向头部公募、头部基金经理集中,而集中后的投资方向,是越来越集中的头部公司。

今年暴涨的公司,无论是光伏的隆基,新能源的BYD、医药的恒瑞,白酒的茅台汾酒,都是各行业的头部公司,是基金的重仓股。

头部公司涨幅大,所以今年股票基金平均涨幅35%,而A股所有公司中,40%以上是下跌的,涨幅中位数只有2%左右。

在未来的市场,全面牛市也是很难的,结构化行情的概率更大。

对于普通投资者来说,你的理性选择是:如果不能成为投资高手,就让高手为你服务。

所以对于大多数人的结论是,炒股不如买基金。

作者: 中国理财网

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