股票长线投资策略怎么做?长线投资亏损的原因总结

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我有个同学喜欢做长线投资,几年下来不但没有赚到钱,反而亏了30%!原因是他不知道长期价值投资的5个真相!人们对价值投资的误解有以下几个:

投资理财

一价值投资就是持有股票5年甚至10年以上不动

实际上价值投资的持有股票时间并没有明确的期限,有时可能会持有几十年,有时可能只持有几个月。

那些持有股票10年以上的价值投资都是因为在这10年里一直看好这家公司或这个行业,并且当时认为打差价的机会成本太高。换句说,如果知道明天股票100%会大跌,价值投资者肯定也会高抛低吸的。

我们以巴菲特为例,巴菲特近期减持了苹果的股票,实际上巴菲特持有苹果时间并不长,只有二年左右时间,他认为近期苹果的股价大涨,短期看估值有些过高,并且他认为美国股市有可能下跌,所以抛出了一小部分股票。

巴菲特持有比亚迪10年以上了,都一直没有抛售。这是因为巴菲特认为比亚迪被低估,并且认为在比亚迪上打差价做波段难度太大,所以一直没有减持。

价值投资者进行卖出股票的三个原因:

1短期内股票涨幅过大,造成上市公司估值过高。

在这种情况下,价值投资者也会减持甚至清仓。世界著名价值投资大师约翰聂夫经常会买入一些冷门的被低估的股票,然后等到股价涨起来,估值达到预期就卖出。这个过程经常只有几个月甚至只有一二个月。巴菲特也经常如此,即使非常看好的股票,如果短期内涨幅过大,估值过高,他也会减持掉一部分。

比如,我去年18元多买的王府井,今年在69元多卖出。原因就是短期内估值过高。

2行情有明显的行情头部迹象

一般来说价值投资者是轻易不会打差价、做波段的。因为价值投资者认为行情在大部分时间里都是随机的,是无法确定的。但是如果出现了明显的行情头部迹象,价值投资者也不想失去这样难得的高抛低吸的机会的。

巴菲特在今年上半年减持了不少股票,持有1000多亿美元的现金,就是因为看空当时的美股,认为有机会等美股大跌捡便宜货。

以我个人为例,如果有一天A股涨到4500点以上,出现了明显的行情迹象,我肯定也会抛出至少一部分股票的。

3上市公司基本面发生了变化

价值投资者持有上市公司股票10年以上一直没有动过,是因为上市公司基本面没有发生变化。即使公司出现股价的暂时高估,即使行情出现了头部迹象,只要基本面没有发生变化。也可以持有不动10年以上。

持有股票10年以上是有条件的,必须要满足这个基本面的最根本条件才可能持有10年以上。

巴菲特去年卖出了很多传统报刊行业的股票,原因就是这个行业已被互联网行业严重冲击,报刊类上市公司基本面发生了重大变化。

作为普通价值投资者无法判断行情是否头部时,那也可以继续持有。短期股价估值过高也可以持有,但是基本面发生重大变化时就坚决不能持有了。

做价值投资不是买入好公司股票后就回去睡大觉了。价值投资也必须要在每个季度都关注上市公司的基本面。

比如,今年夏天有人问巴菲特:比亚迪的业绩下降、股价低迷为什么还看好比亚迪。

巴菲特的回答是比亚迪的业绩不好是因为电动车的退补政策造成的。

从此回答可以看出巴菲特对比亚迪的每年的政策环境是很关注的,并且做了认真分析的。

二高水平的价值投资都是选股很精准,成功率很高

实际情况并非如此。世界级价值投资大师的选股准确率不会高过50%!世界级投资大师彼得林奇,很多次都买中了上涨100倍以上的牛股。并且他投资过的股票不计其数。但是他的年化收益率不到30%!说明了什么?

说明了他也选错了很多股票,只不过没有公布而已。

世界著名投资大师芒格说:

如果把我们最成功的10笔投资去掉,我们就是一个笑话

要知道今年巴菲特的最新持仓就有50只股票,而且巴菲特还经营其它的产业包括金融衍生品。可见巴菲特和芒格这样的大师,主要的投资收益也是来自少数的几笔投资。

世界投资大师约翰聂夫的书中例举了无数他投资几个月后股票就暴涨百分之三五十的例子,但是他的年化收益率只在20%左右。可见,他还有更多的投资亏损,只不过书中没有写而已。

三价值投资一直都能卖在高位,买在低位

这个就不重点说了。巴菲特买错股票,买在高位的时候也不少。

四价值投资不需要止损

五价值投资也是少数人赚钱,大多数亏钱的。

价值投资不是看懂财务报表就能赚钱的。价值投资者还需要在市场情绪干扰的情况下能够理性分析,这种能力大多数人就没有。还有深度的思考能力大多人也缺少。

世界上没有多少东西是一直不变的。上市公司的基本面也会发生变化。价值投资当然需要止损,当上市公司基本面发生变化了就要进行止损。

不少人会问:价值投资让你说得这么不堪,那么价值投资最后是怎么赚钱的呢?

很简单,二八法则起的作用——少数的几次成功投资最终造就了辉煌的投资业绩。

作者: 中国理财网

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