市盈率负数是什么意思?市盈率为负数的股票能买吗

广告:网赚项目每天收入200-500元 ,咨询QQ:78144848

广告

市盈率为负数的股票能买吗? 市盈率为负数是什么意思?市盈率为负的公司,能不能买?这个没有绝对答案,要看不同的公司之所以是“负的”具体不同原因,更要看不同的投资人对风险的承受能力和识别能力而论。

潜力股票特点

什么是“市盈率为负的”?很多小白和韭菜就只会看股票软件显示的“市盈率”,显示多少,就认为是多少——这个真的可悲可笑,为什么,他们尽管嘴上说“自己惧怕风险”,尽管嘴上说“自己买之前研究很久了”,但是,这个公司的历史,这个公司所处的行业,以及行业的基本动态,行业规律一无所知——他们有的受限于能力和知识,而更多的人只会看“所谓的技术面技术指标”,对于自己的投资没有一点责任感,输了就怪别人,这是一个市场多数人的常态。

而之所以“市盈率为负的”,大体上是因为公司去年经营业绩为亏损,这个亏损可以是经营性亏损,也可以是“非经常性亏损”——比如库存减值集体亏损,比如商誉减值集体亏损。而经营性亏损一般是现金流流出的亏损,也就是实打实的现金亏损;而一般来说“非经常性亏损”(去库存减值和商誉减值亏损)属于记账亏损不是现金流实打实的亏损。而作为市盈率,都是以“去年年报”作为基准,只要去年亏损,你的市盈率就是“负的”——哪怕你去年亏损,今年一季度,二季度三季度业绩是巨幅增长的,市盈率在股票软件里显示就是亏损的。市盈率就是负的。

而至于“市盈率是负的”,也就是去年是亏损的,你要分析是什么原因造成了亏损,这个“亏损的原因”是“一次性的”?还是“行业周期波动”?还是诸如今年新冠疫情造成特殊的经营环境下的亏损。

而作为经营过实体经济的人都知道,企业经营亏损和经营盈利是一样的,正常现象,相反,上市公司则会因为上市标准——比如退市,亏损不能融资等因素,反而亏损一般都是“实在没有办法才暴露亏损”——为就是说,亏损一般都是没有办法“遮掩”才暴露。

反过来看,一些特殊的周期性行业,会因为特殊的行业周期进入低估或者特殊的比如爆炸,或者其他安全事故,导致出现经营亏损;在比如,一些科技企业,因为处在行业高速发展过程中,所有的经营现金流和利润,都用于“研发投入或者骨干激励或者招聘和购买重大技术和设备”而造成长期或者持续亏损。

典型的比如亚马逊,十几年亏损,但是,营收持续增长,市场份额持续扩大,企业员工持续增长,企业的现金和利润,基本上都用于“经营扩张”和用于“云计算”的先发性投资,因此,尽管亚马逊亏损了十几年,他依旧获得了几千亿美元的市值——这就是美国投资人的成熟之所在。

又比如,特斯拉,长期亏损,今年刚刚扭亏,但是,不妨碍特斯拉股价从10美元逐步上涨到400乃至600美元,市值高达4000亿美金,超过了大众和丰田通用等老牌汽车公司市值的总和。

我们拿特斯拉和乐视,同样投资“智能电动车”,同样是亏损来对比,看看特斯拉和乐视,他们区别是什么?

第一,特斯拉在美国上市美国的上市规则对于亏损没有强制性要求。只要投资者认可,定价,是市场行为不做干预;相反,乐视是国内创业板上市,而国内的上市和退市规则要求盈利和盈利的底线,这就导致了乐视为了发展电动车需求的巨量资金,而在财务上造假。

第二,特斯拉的电动车,其技术领先到什么程度?在电池管理以及电控算法上弥补了电池能耗和一致性带来的电池风险,在移动驾驶和软件控制上算法独步全球(一个笑话,国内某车企,就是抄袭了人家知道2.0的版本软件就可以号称是国内原创)。再则,特斯拉在工厂自动化也是全球领先,这些,决定了特斯拉就是未来的“苹果”——如同苹果手机一样,带来产业的变革和技术迭代。带来产业链的巨大价值。而乐视,特别是乐视汽车,被人嘲笑为“ppt汽车”——意思就是永远不能量产的一个故事。

通过亚马逊,特斯拉这些美国违法的科技公司,我们可以知道,投资知道科技公司,可以接受“市盈率是负的”——前提是,你技术投入持续,真心在做研发,真心在用心经营企业,真心有一群科技狂魔在研发和专注于公司管理。

而一些周期性公司,则比较简单,当“市盈率是负的”时期出现,你要认真研究——重置成本是否已经高于公司市值,也就是说,你冰心建一个工厂,所花费的不如直接收购这家公司,那么,这就是投资的一个巨大机会——前提是,这个行业是永续的,公司经营是规范合法的,而且是专注的,不是“频繁跨界收购”频繁更换主业,频繁更换实控人的骗子和垃圾。

其他很多的亏损原因,比如,库存减值,比如商誉减值这个还是要客观去看待,比如,库存减值,是因为交易对手突然倒闭造成,比如是因为4g转5g造成迭代产品风险;比如商誉减值,是因为客观上收购的公司因为类似合理原因而出现盈利不达预期或者承诺,或者亏损有客观合理的原因——对应的是高溢价,内部关联交易,虚假交易,或者恶意逃费债务造成的亏损等等。

综合起来看,不同的行业,亏损的具体不同原因,以及每个投资者的识别能力,以及自己的风险承受能力,都不一样,所以,没有“绝对的”说,“可以还是不可以”,要看具体的原因,具体的行业,和具体的公司,以及公司的管理层的人品,口碑和经营历史记录,诚信的历史记录,大小非减持的历史记录等等,不能一概而论!

作者: 中国理财网

中国理财网官方财经博客,中国理财网是经中国银行业监督管理委员会批准建立的全国银行业理财产品信息披露门户网站,由中央国债登记结算有限责任公司设计、开发、运营、维护和管理。该网站与全国银行业理财信息登记系统、理财直接融资工具和理财资产管理计划共同构成了三位一体的系统架构,是我国理财市场重要的基础设施之一,由中央国债登记结算有限责任公司设计、开发、运营、维护和管理。官网地址:www.chinawealth.com.cn
返回顶部