陆金所上市最新消息

10月8日,中国平安旗下财富管理平台陆金所(Lufax)正式向美国证券交易委员会(SEC)递交招股说明书。据了解,2019年12月份的上一轮融资过后,该公司估值已达到394亿美元(约2758亿人民币)。

陆金所

招股说明书没有披露陆金所控股的实际拟募资金额。据悉,陆金所控股此次IPO暂未定价,融资额度也暂未确认,招股说明书披露的1亿美元仅是例行披露的占位符,不代表本次IPO的实际融资额。

不过根据此前市场传闻,陆金所控股此次IPO将募集20亿至30亿美元,有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO,并且可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO。

在IPO之前,陆金所控股已完成三轮股权融资。通过招股说明书,其历次融资的投资者阵容也首次得以详尽披露。

多家明星投资机构参与其中。比如,如莱恩资本、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股、中银集团、民生银行、碧桂园控股、国泰君安、沙特主权基金、卡塔尔投资局、麦格理集团等。

在此次IPO前,平安集团持有公司42.3%的股份,Tun Kung Company Limited持有公司42.7%的股权。

从营收和盈利能力这两个指标来看,陆金所控股的数据可谓亮眼。

招股说明书显示,2017年、2018年、2019年和2020年上半年,陆金所控股分别实现营业收入278亿元、405亿元、478亿元和257亿元,净利润分别为60亿元、136亿元、133亿元和73亿元。净利润率逐年上升,从2017年的21.7%提高到2020年上半年的28.3%,2017年到2019年间的净利润年复合增长率达到近50%。

从利润贡献看,基于科技的平台收入成为陆金所控股的主要收入,该收入占总收入的比例从2017年的61.9%增长到2020年上半年的87.7%,主要包括零售信贷交易促成服务费和理财交易服务费。

根据国际第三方咨询机构Oliver Wyman报告,陆金所控股两项业务在非传统金融机构零售信贷市场和非传统金融机构财富管理市场(货币基金除外)的业务规模分别位列第二、第三。

近三年时间,陆金所控股两大主营业务的增长势头迅猛。招股说明书数据显示,2017年、2018年及2019年,陆金所控股基于旗下平安普惠,实现新增贷款总量分别为3438亿元、3970亿元和4937亿元,复合增长率达到19.8%。即使在疫情影响较为严重的2020年上半年,其新增贷款也同比增长24.8%,达到2845亿元。

零售信贷余额超5000亿

招股文件第一次披露了陆金所控股的市场规模。其中援引Oliver Wyman数据显示,截至2020年9月30日,陆金所控股旗下平安普惠零售信贷余额达5358亿元人民币(约758亿元美元),在中国非传统融机构市场中排名第二;旗下陆金所平台财富管理规模达3783亿人民币(约535亿美元),在中国非传统金融机构市场中排名第三。

具体来看,在零售信贷市场,平安普惠小微企业贷款余额占据32%的市场份额,个人信贷借款余额占12%市场份额。财富管理方面,陆金所平台年交易规模超1万亿元,在不包含货币基金的情况下,市场份额达9%。

信贷业务方面,陆金所控股主打大额借贷。截至2020年中,平安普惠平均无抵押借款规模为14.65万元,有抵押平均借款规模为42.24万元。五大非传统金融机构平均借款规模为5000元。

财富管理领域,陆金所人均客户持有资产规模为2.93万元,而前五大非传统金融机构平均客户资产8000元。从产品供给来看,平台上所提供的理财产品除了货币基金、公募基金等大众金融品种,还包括资管计划、银行、私募、信托、保险等合计超过8600种产品。

去网贷影响大大降低

陆金所控股的主营业务包括零售信贷和财富管理两大板块。截至2020年6月30日,陆金所控股管理贷款余额5194亿元,管理用户资产规模达3747亿元。至今年三季度,这两项数据分别增长至5358亿元和3783亿元。

值得注意的是,招股说明书透露,网贷业务对陆金所控股财富管理业务影响已经大大降低。数据显示,陆金所控股的网贷存量资产已由2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元,业务总占比从2017年的72.9%降低到当前的12.8%。

同期,陆金所控股其余财富管理业务保持快速增长。投资于现有产品的客户资产规模从2017年的1253亿元增长到2019年的3269亿元,占比从2017年27.1%提升至当前87.2%,复合增长率达39.4%。

“去网贷”过程中,陆金所控股的财富管理平台客户留存率与活跃投资者增长均保持持续增长。2017年至2019年,陆金所投资者的留存率每年都在90%以上,活跃投资者复合增长率达到14.1%。

招股说明书还披露了陆金所控股的客户结构,其借贷用户69%为小微企业,75%理财资产由投资超30万元中产及以上客户贡献,借款人与理财用户均较市场更加优质。

陆金所控股的借款人平均无抵押借款规模为14.65万元,有抵押平均借款规模为42.24万元,远高于同期前五大非传统金融服务提供商平均5000元借款规模。在其1340万借款人中,员工少于30人且年收入低于500万的小微企业占到了69%;借款人92%持有信用卡、57%拥有房产、57%没有未偿还的无担保贷款。

陆金所控股的财富管理业务注册用户4470万,活跃投资用户1280万,其管理客户资产中近75%的平台资产由投资规模超过30万元的客户所贡献。其财富管理人均持有资产2.93万元,是同期前五大非传统金融服务提供商平均用户资产(8000元)的3倍。

陆金所控股归属于中国平安旗下的科技板块,虽然背靠中国平安,但2020年上半年,陆金所控股来自集团的收入仅占总收入的3.4%。另外,陆金所控股与集团在业务、分销渠道和产品能力方面有诸多合作,通过与集团生态系统的合作,可以潜在地接触到中国平安大约2.1亿金融服务客户,因此,后续发展存在诸多动力。

金融科技企业迎来了登陆资本市场的政策窗口期。在此之前,另两家中国金融科技代表蚂蚁集团、京东数科也分别递交了上市申请。金融科技头部公司相继登陆资本市场,将对行业整体发展形成示范效应。

业内人士表示,从2018年开始,整个金融科技行业的关键词就是严监管,而严监管对真正构筑了“护城河”的金融科技公司来说,其实是一个利好:在经受住严监管的考验之后,迎来的将是监管的放行和资本市场的认可。

作者: 中国理财网

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