冯柳投资思想的结晶(冯柳的投资体系)

冯柳可谓是中国投资界的传奇人物,他是一个草根成长的传奇,在做散户时,取得了9年370倍的神奇业绩,后来被高毅资产董事长邱国鹭相中,成为高毅资产总经理。掌管百亿基金。今天我们来看下冯柳投资思想的结晶:弱者体系。

股票投资

(一)、什么是弱者体系

弱者体系就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平,只能依靠的只有时间、赔率与常识。

我们是普通人,我们的投资是缺乏一个团队去支撑,没有一个投研团队,没有来自Wind的数据,做不到经常性的去调研,也不能隔三差五和一些行业内的领袖人物把酒言欢。这就是我们,这就是99%的普通人。弱者体系就是普通人在股市角色的画像。

冯柳的弱者体系首先是针对普通人做了一个画像,告诉我们如何去投资。

(二)、弱者如何选择股票

很多人都知道,巴菲特贵为股神,但其符合收益率也不过20%左右。但即便如此,在稳定盈利七十年以后,仍然把他推到了地球上最富有人之一的地位。

但我们很多投资者,特别是那些技术派的投资者,就很看不起巴菲特的收益率。认为就两个涨停而已,自己可以轻松做到。但最终,那些人仍然年复一年的当韭菜被收割。

所以我们首先要降低自己的投资预期,用弱者的思维去选择股票。

不要试图挖掘别人没发现的金子,那不是弱者干的事。

不要找逆境反转的股票,那不是弱者干的事。

一定要选最白的白马股,选这种股的好处是公众关注度高,如果有问题,也早就被挖掘出来了。当然选择最白的白马股也有缺陷,那就是对于公认的大众情人,估值并不便宜,无法取得非常高的收益。

(三)、弱者持有股票的时间

冯柳原文:

中线需要对基本面有充分掌握,对价格估值系统有良好的认识,它的标的物应该是那些经营相对稳定、没有有大起大落的企业,当市场低估时买进,高估时卖出,讲究的是低买高卖,预期利润目标在20%以上方可入场,同时设8%的止损位。它要求你是价格的发现者,勇于做大多数人所不敢做的事,要求你理解市场但不完全跟从市场。

很多人认为长线是最容易做的,只要买进不动就可以了,其实这完全是误解。在所有的操作策略中,长线的要求最高。他需要对企业有着极为深刻的认识,对自己有着更为坚强的控制,他了解积累和成长的非凡威力,清楚把握企业未来数年的发展趋势,以投资的心态分享企业的成长。他的标的物是千里挑一,他对利润的要求是数以10倍计,在这样的机会面前它不会惧怕任何亏损,不会设置除基本面外的任何止损指标,因为在十倍速股票的面前,哪怕50%以上的亏损都是微不足道的,对它来说,买进不卖是最好的策略,自信、尊重客观价值、不理会乃至勇于对抗市场是必备的投资品质,日常20%30%的波动在这样的前景面前是不应去考虑的,不要放弃在大牛股上的部位,不在大牛股上做空是永远需牢记的训条。只有这样,股票才能够真正成为改变一生的东西。

(四)、弱者如何看待市场

冯柳对待市场的观点是我们要尊重市场。

而价值投资鼻祖格雷厄姆提出了市场先生的理论。

“设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易,每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格,市场先生的情绪很不稳定,因此,在有些日子市场先生很快活,只看到眼前美好的日子,这时市场先生就会报出很高的价格,其他日子,市场先生却相当懊丧只看到眼前的困难,报出的价格很低。另外市场先生还有一个可爱的特点,他不介意被人冷落,如果市场先生所说的话被人忽略了,他明天还会回来同时提出他的新报价。市场先生对我们有用的是他口袋中的报价,而不是他的智慧,如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果将不堪设想。”

(五)、弱者如何看待估值

冯柳观点:

你可以去寻找市场的盲点,但最好不要去寻找低估,这是两个概念,特别是你所认为的低估如果是在静态理解下得出的,那么它对你的杀伤力可能会远大于你不计买点进入成长股所受的损失,所以请勿轻言价值、请勿轻言低估。再有就是,牢记世界是创造出来的,寻找可以在竞争中获胜和摧毁一切对手的企业,只有这些才是真正的安全边际。

以上内容冯柳表达了两个观点。

A、如何选择低估股:这里二马用直白的语言解释一下,就是买市场本身处于估值低位而被杀估值的股,例如2016年1月份熔断导致股票估值下移;不要买个股逻辑有瑕疵而低估的股。不少人追求逆境反转,这个真不适合普通散户。

B、有强护城河、竞争优势的股,长期看,才是真正的低估股。具体到散户就是买朝阳行业,买龙头。(这部分虽然说的是估值,其实更多是企业选择)估值本身就是个不可能精确做到的东西,因为有太多因素是需要时间来明朗的,就长期来说,低买的未必会比高买的回报高,反之亦然。所以我们的精力应该放在企业本身的核心优势以及这种优势的持续性上,它们才是决定未来的关键。

作者: 中国股市传奇人物

中国股市传奇人物介绍国内十大股票操盘手民间炒股高手,江山代有才人出,各领风骚数百年。
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