在交易所（例如美国的纽约商品交易所）进行买卖时，必须按交易所的要求先存入保证金。交易所定出一个开仓保证金的金额时，还会参考一些当时的市场因素。
合约金额的多少
以黄金期货为例，当金价是1,700美元时，每一手期金合约是100盎司，黄金期货的合约金额便是1,700美元×100盎司=170,000美元，当合约金额上升时，保证金的金额也会增加。
价格的波动情况
投资者要缴付多少保证金还和金价的波动有关。当金价的波动增加时，价格波动所带来的损失风险便会增加，交易所会考虑收取较高的保证金。
市场的投机情绪
当市场的投机情绪炽热时，价格波动的次数和风险也会增加，除了要在价格波动时上调保证金的金额外，交易所也可能为冷却市场投机情绪，将保证金的金额提高。
不同持仓的性质
无论投资者是买入还是沽出黄金，当交易完成后都要面对同一个市场波动的风险，因此保证金的多少不会因为买入的多仓或沽出的空仓而不同。但某些交易所会按买卖背后的实际风险再作调整，例如对套戥交易是会收取较低的保证金金额，因为如果是跨期的套戥交易，例如是买入六月期金和沽出十月的期金，这类型的跨期套戥交易所面对的只是跨期差价波动的风险，不是价格升跌风险，风险系数相对较低，保证金的要求也会降低。