终端消费缓慢恢复 棉价小涨纱价续跌

中国棉花网专讯:上周(8月17日-21日),随着国内经济有序恢复,国外疫情稍有缓和,终端消费缓慢恢复,棉价维持震荡底部抬高走势。由于棉纱产能的恢复快于终端消费,供应相对过剩,疫情和中美摩擦对国内经济双重打击,居民对纺织服装的消费能力和消费意愿都明显下降。加之人民币升值后,又面临低价进口纱的冲击,价格竞争激烈,持续下跌,利润被严重压缩,行业亏损面维持高位。棉花替代品,涤纶短纤价格5430元/吨相对稳定,粘胶短纤价格8500元/吨,在需求的拉动下小幅回升,差价维持高位,叠加消费降级,对棉花的替代持续增加。棉花CNCottonB指数12357元/吨,周涨116元/吨,与郑棉CF2009相比升水77元/吨,扩大51元/吨。

期货方面。缺乏消息指引,郑棉依托10日均线窄幅盘整。近月合约CF2009上周五(21日)收于12280元/吨,周涨65元/吨,周波动幅度仅170元/吨。9月临近交割,资金快速移仓至1月,成交、持仓均大幅减少,成交231415手,减幅68.2%,持仓减幅33.3%。主力合约CF2101上周五(21日)收于12930元/吨,周涨90元/吨,成交、持仓均小幅增加。持仓前20名,持多单268777手,变化不大。空单376301手,周减26679手,净空107524手,周减6554手,净空小幅减少,以套保空单平仓为主。注册仓单15312张,周减1084张。预报278张,周减1114张,可报资源减少。全球疫情仍在持续,防控已经常态化,美方不当操作恶化国际贸易环境、破坏国际贸易规则,全球贸易秩序和中国经济恢复面临更多的挑战,在中美关系和疫情好转之前,郑棉或将较长时期低位区间震荡,新棉9月即将上市,将对盘面带来压力,新棉收购和郑棉走势将互相影响,郑棉主力CF21010合约在12500-13100元/吨区间震荡概率较大。

外盘:出口签约和装运数据良好,中国采购量大,中美近期可能恢复接触,美棉价格上涨,ICE主力12月合约收64.28美分/磅,周涨133点。全球贸易环境恶化,海外部分地区疫情仍很严峻,中美摩擦升级,纺织服装消费降级,用棉比例下降。在疫情和中美关系好转之前,棉花消费会维持低位,棉花价格低位区间震荡概率较大。

现货方面。全周郑棉波动幅度较小,低点高于市场预期和点价挂盘集中区,成交相对较少,只有少量刚需和固定价资源成交。内地库新疆棉点价成交集中在CF2009合约12200元/吨左右,机采棉基差集中300-600元/吨,手摘棉集中在700-900元/吨。进口棉中,巴西棉因性价比好于同质量的新疆棉,成交相对活跃;低价的印度、西非棉也有少量成交,高价的澳棉、美棉成交稀少,随着库存的增加,美棉价格小幅下行。纱厂仍采用随用随买、逢低点价采购策略。

操作建议。疫情防控常态化,中美关系短期难有改善,仍有升级可能。新棉上市在即,供应增加,利空盘面。消费减少叠加消费降级,导致部分棉花原料被低价化纤替代,棉花价格将低位震荡,随着消费恢复底部逐渐上抬。纱厂需把握节奏控制合理库存,逢低阶段性采购。(江苏省农垦棉业有限公司 何银官)

(责编:贾小凡 电话:010-58931122-289)

作者: 大地车险

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