A股市场:炒股成功的人到底有多可怕?人狠话不多,字字诛心

A股市场:炒股成功的人到底有多可怕?人狠话不多,字字诛心

为什么炒股的人不被社会认同?

在我做投资的初期,我都不敢告诉别人我是做投资的,甚至连家里人都不知道我是干嘛的。

因为你说你在搞投资,他们就会认为你是炒股的,是不务正业,你好吃懒做,不愿意去上班,就躲在家里炒股,典型的社会失败者。投资?不要搞笑了,投资那是马云王健林他们干的事,你这几万块钱也能算投资?

直到现在,我周围的很多朋友邻居都不知道我是干什么职业的,他们看到我大部分时间呆在家里看书喝茶,会觉得好奇,偶尔也会问一下,我就说是做互联网的。

为什么说自己是做互联网的呢?几年前我可不敢这么说,因为那时候大家觉得互联网也是个不务正业的事情,随着这几年互联网的盛行,老百姓都知道这是个很厉害的东西,马云马化腾都成首富了,能不厉害吗?你说你是做互联网的,他们就会觉得你很厉害,而且不会多问,因为互联网这东西他们懂的不多,如果接着问,只会显示出他们的无知。

在美国,投资=华尔街=社会精英,在中国,投资=炒股=不务正业,社会认可度是很低的。

这就让很多做投资的人觉得自己被社会边缘化了,没有圈子,没有朋友,连别人问你是做什么的你都不敢说。我认识很多在股市资产千万以上的人,他们还要去做一份月薪几千元的工作,除了觉得财务上更有保障之外,我想,其实更重要的原因是要找到社会的认同感,人是群居动物,只有和大部分人保持一致,才有安全感。

所以投资做的好的人大部分都是孤标傲世,遗世独立的性格,对待世界,他们保持冷眼旁观,独立思考,对待生活,他们充满热情又与众人保持距离,对待朋友,他们宁缺毋滥,有几个知心好友能一起赏菊品茶足矣。

但是做短线炒作的人很难达到这个状态,投机的人更容易迷失自我,他们每天沉迷在股价的起伏搏杀之中,心态紊乱,更加得不到周围人的认同,所以他们总想着马上赚一大笔钱,这样才能找到成就感,找到自我认同感,也能得到别人的认同,所以他们一夜暴富的心理会更强。如果时间一长,还没赚到钱,就会怀疑人生,觉得自己在做一件没有意义的事情,确实没有意义,对于投机的人来说,你十年后和十年前基本没什么区别。

如果你觉得自己天天在家盯盘,或价值投资好像什么都不用干,都是虚度人生,那是因为你根本不知道自己人生要干什么,人家可以读万卷书,走万里路,诗词歌赋,无所不精,古今中外,无所不晓,生活状态,安分随时,人生智慧,了然通达。而你,除了盯盘外就是出去喝喝酒,打打牌,你当然会觉得投资是虚度人生,因为你的人生本来就没什么含金量,你也不愿意去改变。

当你的人生还是这个层次,你交的朋友基本也是这个层次,你是无法和他们谈投资的,因为你自己都觉得投资就是炒股,所以你只能天天呆在家里,觉得自己没有朋友,被社会边缘化了。真正投资做的好的人不会没有朋友,他们会有少数能畅谈人生,讨论事业的知己,这种高度的朋友,和酒饭之交是不能相提并论的。在普通大众眼里,越是优秀的人越是不合群,其实他们是合群的,只是你不在他们的群里。

真正做投资的人,他们的投资建立在对商业,对公司,对人性的深刻理解之上,需要自己不断去学习理解这些东西,在实践中对自我不断雕琢完善,他们一直在不断进步,这种进步不但是财富越来越多,更重要的是他们的智慧越来越强,每过五年十年回头一看,都会发现自己有巨大进步,他们会越来越有成就感。投资做的成功的人个人修炼绝不会低。

投资做的很成功的人会对自己越来越认同,而且会进入一种人生的享受状态,他们不断完善自己的投资系统,能慢慢而且悠闲的变得越来越富有,而且越富有他们越悠闲,他们不会觉得无事可做,因为他们有大把的时间去做自己想做的事,他们也不会孤单,他们有自己的圈子,更重要的是他们学会了和自己相处,从忙碌中解脱劳顿,在静夜里独对心灵,在晨曦时思考未来,他们无法改变整个世界,但是他们能把自己的人生打造成自己想要的理想国。

当你达到这个状态的时候,你都不需要说什么,你周围的人都会非常认同你,而且会非常羡慕你,你是做什么的已经不重要的,因为你的精神气质,人生状态,别人都能感受的到,你的自信是发自内心的。更重要的是,到了这个阶段,别人的眼光对你已经不重要了,这就是我要达到的状态!

今天我们来谈谈投资交易的境界。

1.交易的第一重境界,我称之为“海绵”。

这个阶段的特点是,疯狂地吸收学习各种理论、知识、道理。

从道氏理论到江恩理论,从K线图到曲线图,从财务分析到产业理论,从宏观理论到交易心理。。。

总之,凡是跟交易有关的,都疯狂地吸收。

这是每个人在投资成长路上的必由之路,是打地基的过程。

这个地基打得越扎实,未来就能走得越远。

像海绵一样吸收不难,难在去粗取精,难在消化,难在融会贯通。

但是,很多人不幸地停留在了吸收阶段。以懂得多少道理为荣,并以此沾沾自喜。

而这个阶段离稳定盈利,还差猴哥的一个筋斗云,恩,十万八千里。

2.交易的第二重境界,我称之为“迷失者”。

这个阶段的特点是:亲,道理我都懂,但为啥就是TMD不赚钱呢?

人的复杂的生理系统的特性注定了一件事情,就是从懂得某个道理到执行之间,是一个漫长的回路。

这个回路上可能会受到很多东西的干扰和破坏。

好比红军二万五千里长征,中间要爬雪山过草地,要忍冻挨饿,还要跟敌人各种周旋,九死一生。

从懂得道理到执行到位的这个回路的艰难程度,一点不亚于二万五千里长征。

因为在这个路上你会遇到一个极其强大的敌人,就是你的情绪。比如贪婪和恐惧。

情绪的威力是如此巨大,它的力量是你的理性力量的100倍

最可怕的是,这个情绪就是你身上的一部分。

外在的敌人再强大也不可怕。但你的情绪不是外在的敌人,它跟你同根同源,它是你的一部分,它就是你。

比如,该止损的时候,你就是舍不得止损,就是犹豫下不去手。这个舍不得的部分,也是你的一部分。它不是外在敌人,而是在你的血肉之中。

无论一个人多么强大,他能打败自己吗?

所以为什么古人说知行合一是如此之难。难就难在这里。

很多人就迷失在这个漫长的回路当中,终其一生。

3.交易的第三重境界,我称之为“无情”。

既然情绪总是干扰我们,那我们就让自己变得无情吧。

葵花宝典开篇讲,欲练神功挥刀自宫,就是这个意思。

在做决策的时候,尽量不让情绪参与进来。

比如在止损的时候,练习自己手起刀落那一刹那的无情。

其实,这个阶段已经进入金刚经中所说的“善护念”的修炼当中。

只有聚焦于当下,不被过去的交易成功或者失败所困扰。你才能做到“无情”。

这个阶段,通常也是走向盈利的开始。

4.交易的第四重境界,我称之为“三好学生”。

这个阶段的特点就是守纪律,特别守纪律。

无情的阶段,说明其实你还是有情绪的,只不过努力地,强行地把情绪堵在门外。

但当你只是简单地执行交易纪律的时候,事情就变得更简单的。

你会养成习惯,在每天收盘之后做第二天的交易计划。

第二天,无论发生什么,你都会按照这个计划执行。

无论要付出怎样的代价,你都欣然按纪律办事。

比如,你昨天的交易计划写明了,某只股票跌到5.38元你就止损。结果今天盘中的最低价下探到5.38元,你按计划止损了。然后股价就一路上涨,收盘涨到了5.8元。

从交易的结果来说,今天的操作很糟糕。

但是从交易的过程来说,你对交易计划的执行很完美。

这个阶段的你,开始懂得把交易结果和交易过程分开来对待。这是非常重要的一步。

正确的交易过程远比某一次正确的交易结果重要100倍。

因为某几次的交易结果正确,是短期的,长期来看对你的投资生涯影响微乎其微。

而交易过程的正确证明你养成了良好习惯,这才是长期的,能够陪伴你一辈子的重要的事。

事实上,最可怕的事情莫过于你用错误的过程,赢得了正确的结果。

比如刚才那个例子,计划中写明了5.38元止损,但是价格到了之后,你犹豫没有执行,结果价格后来涨上去了。

表面上看你盈利了,但这才是最危险的地方。因为你靠违背交易计划而获得了“奖赏”。于是下次你会进一步违背交易计划。

千里之堤毁于蚁穴,最终你的整个交易系统都会坍塌。

5.交易的第五重境界,我称之为“内化”。

你甚至已经不用每天写交易计划了(对于99.99%的人,还是强烈建议你要写)。

因为所有的纪律、铁的执行,这些东西已经内化了。

好比一个熟练的驾驶员,什么时候踩油门,什么时候刹车,已经内化了。

你的内心已经形成了一个交易系统,你下意识地严格按照这个系统来执行交易。

这个时候,其实你已经是一个量化交易者了。或者称之为半量化交易者。

很多主观交易的高手,其实就在这个境界。

6交易的第六重境界,我称之为“无为胜有为”。

当你的系统已经形成之后,你发现你甚至可以不看盘了。

你可以把你的交易策略写成计算机代码,让计算机帮你看盘和执行下单。

你作为一个监控者,偶尔看一眼就行。

这个阶段,你发现你做的越少,赚得越多。

因为你的不作为,正是确保系统发挥威力的前提条件。

一旦你作为太多,对系统的干预过多,反而会产生负作用。

这个阶段,你需要控制好自己主观干预系统的欲望。

7交易的第七重境界,我称之为“数学家”。

来到这里,意味着你对于量化交易已经登堂入室,有了自己的策略、模型以及实战。

而作为一个量化交易者,第一步最重要的是,做出漂亮的回测资金曲线。

当你有了一个策略思想,你需要把它写成计算机代码,然后呢?

不是马上开始实盘,而是放到真实的历史行情数据中去回测。

比如说,你想了一个策略,当5日均线上穿20日均线买入,当5日均线下穿20日均线卖出。

你写成了计算机代码,然后你从2010年到2015年的上证指数5年的日线数据来做历史回测,看看这个策略到底能不能赚钱。

结果发现,效果没有你想象得那么好啊。

然后你会开始做一件事情,叫做参数优化。

既然5日均线和20日均线的效果不够好,那么换成10日均线和30日均线怎么样?

你会发现,可以选择的参数非常多。这个时候计算机的好处就出来了,它能够帮你完成大量计算,在大量参数中找到最优解。

这个过程,在数学上叫做拟合。

本质上,就是通过大量计算,找出能够最好的适应历史行情的参数。

然后你能得到一些漂亮的模拟资金曲线。

这个过程是所有量化交易者的必经之路,也是非常重要的阶段。

因为你能把历史行情拟合得越好,做出的资金曲线越漂亮,说明你的基本功非常扎实,说明你对市场的理解非常深刻。

说明你具备把各种技术指标做优化组合的能力。

这些能力都是非常宝贵的。

8交易的第八重境界,我称之为“努力不做一个优秀的裁缝”。

前面一个阶段的拟合过程中,你可能会用到大量的过滤器,大量的条件等,让策略在历史行情中表现足够好。

但忽然 有一天你发现一个问题,策略的参数用得越多,这个策略对未来行情的适应性可能就会越差。

好比一个裁缝做衣服。根据你当下的身材,他仔细量了很多数据,然后做出了非常合身的衣服,你穿得非常漂亮。

但问题在于,当下这个时刻越合身的衣服,意味着适应你未来可能的身材变化的适应性就越小。

如果你未来忽然变胖或者变瘦了,这个衣服就没法穿了。

而股票市场的未来是不确定的,这只股票很可能在未来某一天就变胖或者变瘦。

如果你把衣服做得太合身,那么它对未来的适应性就越差。

当你意识到这一点,你就进入了一个崭新的阶段,我称之为做减法。

你宁愿让衣服在当下看起来没有那么合身,没有那么好看。你要让它能够更适应未来的变化。

这个过程是非常痛苦的。

你试想一下,对于一个优秀的裁缝,让他自己主动把衣服做得没有那么合身,是多么痛苦的一件事。

同样,你的一个策略,能够在历史行情中跑出非常漂亮的,收益稳定,回测很小的资金曲线。这个时候,你要去做减法,可能会让这个资金曲线变得坑坑洼洼,变得没那么漂亮。

等你到了这个境界,你就能理解这种痛苦了。

9交易的第九重境界,我称之为“大道至简”。

“大道至简唯嫌拣择”,这句话出自于禅宗三祖僧璨的《信心铭》。我非常喜欢这句话。

当你试过了万千法门,装过无数高深的逼,用过无数公式之后,最后你发现世界其实是简单的。

能够在时间的长河中保持长期有效的,都是朴素而简单的东西。

这一点,请慢慢体会。

让我们再回顾一下交易的九重境界。

交易的第一重境界,海绵。

交易的第二重境界,迷失者。

交易的第三重境界,无情。

交易的第四重境界,三好学生。

交易的第五重境界,内化。

交易的第六重境界,无为胜有为。

交易的第七重境界,数学家。

交易的第八重境界,努力不做一个优秀的裁缝。

交易的第九重境界,大道至简。

看到这里你一定会感慨,交易之路真心不容易啊。好比千军万马过独木桥。

一些交易高手最终走出来,都是经历了几次爆仓,历经人生起伏,最终才大彻大悟。

其中滋味,冷暖自知。

炒股技术课程成交量

成交量指成交手数、成交金额、换手率,市场评论中的成交量一般指成交金额。最经常用的成交量指当天成交的股票总手数。

我们平常在看成交量时一般看的是成交手数。100股为一手。因为在股价波动时价格会不一致,10元一股,一手是1000元,成交额是1000元。假设此股涨到15元,一手就是1500元,成交金额是1500元。都是一手,同一支股票成交金额有差距,不能明确代表交易的活跃程度。所以我们再看成交量是关注手数这样才能表明股价的活跃程度。

成交量的意义

在技术分析中,研究量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上的原动力,市场的有效变动必须要有成交量的配合,成交量是一种柱状的指标,成交量的大小反映该种股票受投资者关注的程度。

如何分析成交量?

一、量价配合

上涨趋势中

下跌趋势中

二、量价背离

上涨趋势中

成交量的六大标准形态

成交量变化多样,但不论怎么变化,都在这六种标准形态以内:

放量

顾名思义,放量就是成交量放大,一般出现在股票或者趋势放松转变的转折点处;多空双方一方大笔抛出,一方大笔买入使得成交量大幅增加!

放量是支撑一轮强势行情的基础!少数情况也有主力利用手中筹码大笔对敲出货!

缩量

缩量就相反了,市场成交清淡,大部分人对市场后期观点一致!所以缩量并不是坏事,在某些时候,缩量是有利于重新积累新的上升动能。

但通常情况下,缩量下跌就需要坚决出局。

天量

天量是指一段时间内出现的最大成交量。在正常情况下天量出现在底部,行情拐点机会较大,相反如天量出现在顶部,则可能会出现见顶信号;

地量

地量一般出现在股票持续下跌或者是底部长期盘中后缩量产生的阶段性最低量,地量的出现标志着股票在短时间内成交人气萎靡到极致,拐点大概率出现!

堆量

堆量也是一种放量形式,放量的走势类似土堆形状慢慢堆积,这种情况下如果发生低点,则可能产生后面行情机会;相反,高位则会酝酿风险

锯齿量

这种情况在一般出现在没有突发利好和盘面稳定,在一段时间放出不规则,且高低差距很大的成交量,很多时候都是在庄家在引诱散户接盘!

这6种是成交量变化的基本形态,我们要谨记其原理和对股价的影响。但实际操作中,需要结合股价的高低和形态,基础学会,那么下面就是要活学活用!

成交量买入技巧

作为投资者,看懂成交量和价格的关系,有利于解析庄家的操盘意图。那么,什么情况下的成交量是买入信号呢?成交量和股价会形成各种形态,哪几种形态是值得关注的?今天将量价关系的买入形态,从弱到强整合成以下四种,这四种成交量的形态是值得去关注的。

(一)量增价平 反转前兆

股价经过持续下跌后下跌幅度缩小,止跌趋稳;同时在低价位盘整时,成交量明显由萎缩转为递增,表示低档承接力转强,此为阳转信号,后市看涨,可以开始少量介入。

有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”,则说明股价上行暂时受挫,只要上升趋势未破,一般整理后仍会有行情。

案例:招商证券

如上图所示的个股招商证券,2017年6月底到7月上旬的交易日中,股价在16.5元到17元附近横盘震荡,而此时成交量已经开始低位逐渐走强。这段时间属于庄家低位吸筹的阶段,后市出现放量阳线拉升,该股进入震荡上行阶段,并于后市突破到20元的新高阶段。这就是较为典型的价平量增案例。

(二)量增价升 买入信号

成交量持续增加,股价趋势也转为上升,这是短中线最佳的买入信号。

量增价增是正常的健康的结构,属于典型的多头行情,股价的上升趋势也是格外明显,短中期均线最佳的买入信号,其成交量持续增加,换手率相当积极,缩量横盘,很可能是主动买入进货,是一个多头排列市场,此刻是滚动操盘盈利的最佳时机。

量增价升是最常见的多头主动进攻模式,建议积极进场买入与庄共舞,一般这种多头行情不会轻易得停下来,说明价格的上升得到了成交量增加的支撑。后市将继续看好,此时投资者应积极买入或者加仓。

案例:劲胜智能

如上图的个股劲胜智能,2月底K线走出了见底形态之后,同时出现了温和放量的低位六连阳。这一波短线涨幅达到20%,并且每天都是温和放量震荡上行,投资者在这一周的交易日中选择介入都是可以获利的。这就是典型的量增价升的情况,适合中短线关注。

(三)量平价升 持续买入

成交量保持等量水平,而股价则持续上升,可以持续增仓。属于量平价升的股往往能持续上涨。这种情况,白马股最为典型。

案例:伊利股份

如图所示,伊利股份可谓是2017年典型的白马股之一。股价从年初的16元一路上涨到了35元,但成交量并不是一个持续放量的形态,而是一直维持在一个数量级,并保持了很长的时间。这种量平价升的绩优股值得投资者中长线关注。

(四)量减价升 继续持有

成交量减少,股价仍在继续上升,表明主力控盘,适宜继续持股。因此有“上升途中缩量上攻天天涨”的说法。但是这种情况有一定的局限性,一般还需要结合实时盘面,如果是高位出现这种缩量上涨,则不适应这种规则。

案例:三六零

这种情况最为典型的就是一字板的个股。缩量一字板往往意味着市场对其一致看好,几乎没有人抛售,才出现了少量资金就可以涨停的情况。

如图中的个股360,连续十几个缩量的一字板,这种情况出现了已经上车的投资者自然要选择继续持股。正所谓缩量上攻天天涨,在没有出现放量的情况以前可以一直持有。

注意事项

成交量虽是价格的先行,但并不意味着成交量决定一切。

在价、量、时、空四大要素中,价格是最基本的出发点,离开了价格其它因素就成了无源之水、无本之木。成交量可以配合价格进行研判,但不能单一的仅通过成交量一个指标,还需要结合整体趋势来研判。

成交量卖出技巧

(一)、高位天量天价

天量天价是指个股(或大盘)在成交量巨大的情况下,其股价(或大盘)也创出了新高的现象,这是量增价涨的极端形式。它常出现在长期上涨的末期,也是一种股市里的特殊现象。所谓“天量”,是指股票(或大盘)创下了一直上涨以来的最大成交量;所谓“天价”,是指股票(或大盘)创造了一直上涨以来的最高价位。

如果股价处于高价位区间,由于主力对敲的行为,或者市场极度疯狂的行为,往往都会造成在创出历史性的巨大成交量时,股价也创出历史性的新高现象。这往往是盛极而衰的前兆,当所有看涨的人都买入后,市场即失去了继续爬高的力量。见此状况,交易者要考虑减仓了。

(二)、无量空跌

无量空跌是指个股在成交量很少的情况下,其股价出现较大跌幅的现象,它是量缩价跌的极端形式,多数出现在一些跳水的庄股或有重大利空消息的个股中。

一些个股在出现重大利空消息后,各路资金往往会不计成本地出逃,而多方则常常持币观望,市场承接力量极度匮乏,因而造成股价大跌而成交量稀少的现象,无量空跌也由此而来。

另外,一些在高位持续横盘的长庄股,一旦出现主力资金链断裂或该股出现重大利空消息时,这类个股就会马上崩盘,其股价更是连续跌停,并且成交量极度萎缩,呈现出无量空跌的状态。一般而言,一只庄股在主力已经全身而退或资金链完全断裂的情况下,往往在一年内都不会再有什么行情,因此交易者要注意规避这种风险。

(三)、高位量增价平

量增价平是指个股(或大盘)在成交量增加的情况下,其股价(或大盘指数)却一直没有什么涨幅的现象,它意味着多、空双方的意见分歧比较大,但谁也没制住谁。

如果当时股价处于阶段性的顶部,量增价平则往往是空头开始发力的表现。当股价有了较大的涨幅后,尽管多方的热情仍然高涨,但空方出于套现的需要而开始抛售,导致股票会出现成交量增大而价格上不去的现象。此时,没有股票的交易者要持币观望,而有股票的交易者则应考虑减仓或平仓。

(四)、高位量增价跌

如果当时股价处于阶段性的顶部,量增价跌则说明主力开始出货了,空方加大了抛售的力度。由于前期个股展示了充分的财富效应,导致后期很多交易者仍然积极介入,所以此时的成交量往往比较大。当主力机构开始抛售后,股价必然会出现阶段性的跌势,甚至开始反转走熊。所以,交易者见此状况应赶紧平仓了结。

高位的价跌量增形态卖点精讲

(1)高位的价跌量增,往往表示获利丰厚的长线筹码,开始不计成本地杀跌出局。虽然逢低入场的资金逐步增加,但是抛盘数量仍然超过了买盘数量。后市股价仍有较大的下跌空间。

(2)价跌量增表明抛盘非常坚决,股价往往呈现连续下跌。因此投资者发现这种走势后,应该立即进行卖出操作,不可抱着“等反弹再卖”的想法。

(3)在“价跌量增”时,投资者不可轻易地“逢低入场”,否则很容易成为机构杀跌出货的对象。

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如何做到真正的知行合一

很多时候我们常常内心会有一种感觉,比如感觉某个股票要涨了,但因为各种原因犹豫而没有下手,没想到这个股票果然马上上涨了。或者在市场下跌的初期,许多人感觉到风险要来了,也因为各种原因神经麻痹了,或者想等等开,最后市场果然下跌。

笔者认为投资和研究分几个阶段,一个比较初级的阶段是对于基本面,对于事物的认知。之后,一个比较深层次的阶段是对于自己想法的贯彻执行。相信很多人都会有这种感觉:懊恼自己没有聆听内心的声音。许多人也常常会问,如何才能做到投资上的知行合一。

笔者粗浅的认为,执行合一的核心是建立自己完善的投资(交易)体系。当我们在执行层面无法做到知行合一的时候,往往说明这个投资体系还并不成熟,或者说得更加直白一些,这个投资体系还没有成为我们的一部分。这种体系的建立来自于我们自己本身对于市场的理解,以及对于我们自己性格的融合和历史经验上的判断。

举例而言,一个长期的价值投资者。价值投资的核心是买入低估值的好公司。而好公司出现低估值的时候往往是“生病”或者出现巨大分歧的时候。所以价值投资者需要的人格特征是能够逆势投资,并且具备很好的耐心。

巴菲特的那句“别人恐慌的时候贪婪,别人贪婪的时候恐慌”并不是每个人都能够做到的。

那么,当一个投资者拥有价值投资的性格,并且在比较长的历史投资经营中明白这种做法是可行的,形成自己的体系时,他就能逐渐做到知行合一。当他看到白马股因为黑天鹅事件暴跌后,会不由自主的买入。并且在不断下跌中,他会保持乐观和耐心(可能会买入更多),直到公司基本面重新被市场认可,股价回升后卖出。而没有这种交易体系的投资者,可能会在股价暴跌时想“要不要买入”,但当股价走势图让所有人感到恐惧时,我们也会同样感到恐惧,又会说“再等等吧”。而当股价回升后,我们许多人又会懊恼说,那时候想买,为什么没有下手呢?

而在价值投资的另一边是成长股投资。顾名思义,成长股投资就是寻找市场成长最快的好公司。在这种体系下,估值从某种意义上被淡化。一个高速增长的公司,在一开始也往往会有比较高的估值。同样道理,一个拥有完善成长股投资体系的投资者,发现到市场上增速很快,行业大爆发的好公司时,会不由自主的买入。而当你的体系不完善时,即使发现这是一个好公司,却因为高估值而胆怯,希望股价回落到合理的水平。而往往,优秀的公司在股价的主升浪中,估值很难合理化(有时候,真的合理了,股价就跌了)。这个时候,大部分人又会想“为什么那时候没下手,我心里想着要买的。”同样的道理,这些都是因为我们的体系并不完善。

知行合一的最终形式让我们的投资体系机械化。这种机械化来自于我们内心对于市场的理解(当然,这种理解是要正确的),同时对于我们自己的认知(不同的性格,生活经历,适合的投资方式也不同),以及不断尝试之后给我们的反馈。

当我们的体系机械化后,才能真正做到知行合一,因为投资体系成为了我们的一部分。当我们看到符合我们体系的变量后,我们自然而然知道接下来该怎么做,做到行动和思想一致。这也是为什么,过去二十年来,量化基金大行其道。其背后的逻辑也是希望将优秀投资者的思维模式程序化,在资本市场获取超额收益。然而量化基金的问题是,市场由于投资者结构,宏观基本面,流动性,甚至投资者年龄等变化,会导致市场风格,审美观不断变化。这也可能导致量化的程序无法长期在市场保持有效。

而优秀投资者最核心的技能是其学习能力,以及对于投资者人性的理解。毕竟,当尘归尘,土归土后,一切都是哲学。投资的最终也是一种哲学。

总结而言,投资/交易中的知行合一是建立于自己完善的投资体系和方法论,并且能够将这种体系机械化的基础。这种体系是建立于非常复杂的多因子之上,包括性格,对市场的理解,风险偏好等等。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

作者: 兴业证券

兴业证券官方博客,兴业证券股份有限公司,成立于1991年5月,2010年10月在上海证券交易所首次公开发行股票并上市(601377.SH)。截止2018年5月,公司注册资本66.97亿元。已发展成为涵盖证券、基金、期货、资产管理、私募股权投资管理、直接股权投资、另类投资、风险管理和境外投融资业务等领域的具有全国影响力的证券金融集团。官网:www.xyzq.com.cn
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