银行股的估值为什么很低?银行板块估值较低的原因

目前整个行业板块中估值最低的就是银行股,但银行股能够未出现持续上涨的情况,7月份出市场整体出现大幅度上涨的情况,而银行板块整体涨幅较小,甚至很多银行个股完全错失了这波行情的上涨,很多投资者不明白既然估值这么低,为什么没有资金愿意去进行炒作呢,具体我们参考下图案例:

银行股的估值为什么很低?银行板块估值较低的原因

所以我们下面具体讲解下银行板块估值较低的原因,主要分为几个方面。

成长性较低

我们一般参考个股估值的高低主要是参考市盈率的变化,一般市盈率越低,相对估值较低,市盈率=当前股价/每股收益,其实对于市盈率我们有一个更直观的理解,我们参考一家公司业绩的好与坏一般是以一个会计年度为主,每股收益代表今年公司的创造出的价值,一股能值多少钱,比如每股收益是1元,而当前股价是10元,我们假设公司后期没有成长性,每年的盈利情况不变,需要10年的时间才能够获得10元的收益。

所谓成长性的好与坏就代表公司后期每年收益是否会出现增加或者减少的情况,但市场上一些科技类公司或者小盘类公司后期的成长性较好,但每股收益出现大幅度增增加的时候,我们投资获得回本收益的时间周期就大大降低,所以市场会给以这类公司更好的估值,比如30倍PE,50倍PE等,而银行业每年业绩增长较为固定,特别是一些大型类银行,由于在行业中地位稳定,很难再次出现业绩大幅度增长的情况,所以市场给以大型银行的合理估值在5倍左右,而一些中小市值的银行,其后期业绩存在较大的不确定性,其成长性肯定要高于大型银行,所以市场会给你合理估值会略高,具体参考下图案例:

银行股的估值为什么很低?银行板块估值较低的原因

银行市值较大

个股的上涨需要资金的推动,而目前整个行业中总市值最大的就是银行板块,甚至四大行的市值遥遥领先,当个股市值越大以后,资金很难推动这部分个股上涨,不仅仅是银行,一些传统行业的蓝筹类个股,由于市值较大整体估值相对较低,而一些小盘科技类个股资金推动相对简单,所以股价相对较高。

并未跟持有银行股的投资者存在很大的关系,买入银行股的投资者不在乎股价能够出现明显上涨,而在乎其走势较为稳定,很大出现大幅度下跌的情况,再次银行股的每年分红可观,远高于银行存款固定利息,所以大部分投资者买入后基本上持股不动,而且很大机构和国家队持股,这类资金也是长期持有,而未买银行股的投资者包括机构等都嫌银行股走势过于稳定,很难出现股价持续性上涨的情况,特别是市场上最为活跃的游资,大部分涨停和个股和妖股都是游资所谓,基本上没有游资选择银行股进行炒作,所以没有资金的持续性的推动上涨,而且持股资金稳定,造成股价走势稳定,很难出现被高估的情况。

总结:我们在研究个股的时候估值是参考的一个方面,但每个行业有其合理的估值,虽然银行股估值较低,但是不代表其被市场严重低估了,我们在投资股票的时候本身就是在乎公司未来的价值,所以个股预期较为关键,也就是我们要去选择成长性较好的个股,这样在能在市场上获得更好的收益。

作者: 王国强

王国强新浪博客,财经名博。王国强介绍:河北大学哲学系毕业,90年代初3年商品期货操盘手生涯锻造了其对价格波动敏感的嗅觉及对坚持大方向坚定的意志,2001年转型到股票市场,曾任包括天一证券宁波解放南路(涨停板敢死队)在内的数家证券营业部的分析师,先后在北京卫视/山东有线/云南卫视/河北卫视/天津卫视/武汉电视台/湖北卫视/甘肃卫视/东南卫视/贵州卫视/四川卫视/中央电视台证券资讯频道等任证券嘉宾。现任央视证券资讯频道评论员。享有“波段设计师”美名。
返回顶部