成交量基本概念

· 什么是成交量

成交量直接反映了市场的供求关系,当供不应求时,投资者争相购买,价格自然上涨,反过来讲,当供过于求时,买方甚少,市场人气冷清,成交量萎缩,股价势必下跌.

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成交量的变化,反映了市场买卖人气的转换,同时也决定了未来市场的可能性走势.

广义成交量包括三个重要指标:成交股数,成交金额,换手率,而狭义成交量也就是人们常用常说的”量”仅指成交股数,但需要注意的是,通常人们所说的大盘成交量却是指的成交金额,用于说明市场整体的活跃度和资金规模.

注:在后文中所提到的成交量,我们均以通常情况下所表示的含义.

成交股数

成交股数即是通常意义上的成交量, 他可以绘制在分时图,也可以绘制在各个周期的分析图中.市场成交量的变化反映了资金进出市场的情况,在股票分析软件中用VOL指标表示,表示成交的总手数

1手=100股

在形态上用柱状线表示,如下图,

其中左上角的数值,VOLUME就是指的成交总手数,MA5和MA10表示5日和10日的均量线,红色柱状线和绿色柱状线分别对应当天的股价是上涨还是下跌.

成交量与成交价是技术分析的基础,一切技术分析都是以量价关系作为研究基础,, 它是判断市场走势的重要指标,在国外成熟市场,一般情况下,成交量大且价格上涨的股票,趋势向好,成交量低迷,一般出现在熊市或盘整阶段,交易不活跃.它是判断股票走势的重要依据,也是分析主力行为的重要依据,对于成交量异常波动的股票应当密切关注.

成交金额

成交金额市值股票交易过程中,投资者买入或者卖出股票时,根据相关交易规则所需要支付或者获得的交易金额的总和.

成交金额=成交量×成交价=买入交易金额+卖出交易金额

其中买入和卖出交易金额,涉及到交易成本,当中除了成交价以外还要加上证券交易所的佣金和国家税收.

在股票分析软件中,用AMO指标表示,如下图

其中左上角的数值,AMOW指的是成交金额,AMO1和AMO2表示5日和10日的均金额线,观察成交金额的变化往往比成交手数更具意义,因为成交手数并未反应股价的涨跌背后所应支出的实际金额。

换手率

换手率可以反映该股在市场中买卖转手频率以及流通性

换手率=当天成交量/当天流通股本*100%

通过将换手率与股价走势相结合,可以对未来做出一定的预判,若股票换手率突然升高,成交量放大,则说明有大量投资者在买入,股价将会上涨,若股票的换手率突然降低,成交量萎缩,则说明有大量投资者在卖出,股价将会下跌.

大多数股票每日换手率在1%~2.5%,当某股换手率达到3%~7%,则该股进入活跃状态,而达到7%~10%则是强势状态.但也要根据个股不同区别对待,比如次新股的换手率相对来说都很高,因为它的流通股本小.

换手率也分为绝对换手率和相对换手率,绝对换手率就是每天实实在在出现的数字,而相对换手率又分为同行业相对和自身相对.

同行相对换手率指的是,某只次新股,换手率30%,但同期其他次新股换手率平均都在50%,那么它的绝对换手率很高,但同行相对换手率却不高,换言之就是并没有其他的次新股热度高

自身相对换手率指的是,同一只股票,之前平均的换手率都是1%左右,某一段时间突然变高为3%,虽然3%的绝对换手率很低,但和自身以往相比已经变高了很多,说明股票热度在变高.

我们平时要更多的注意相对换手率,而不是仅仅看他的绝对换手率.

· 分析成交量的意义

一般来说,股票买卖反映在量价关系上,往往呈现价涨量增,价跌量减的规律,根据这一规律,当价格上涨,成交量不再增加,意味着价格得不到买方认同,上升趋势会改变,反之,价格下跌,成交量萎缩到一定程度,意味着价格得不到卖方认同,下跌趋势会改变.

催化股价涨跌

一只股票的成交量大小,反映的是该股票对市场的吸引程度,当更多的人或者更多的资金对股票未来看好时,投资者就会投入资金,反之,如果对未来不看好,投资者就会卖出手中的股票,从而引起价格下跌.但无论如何,这是一个相对的过程,也就是说,不会所有人一致看好或看坏.

这是一个单纯的看法,更深层次的意义在于,股票处在不同的价格区域,看多的人和看空的人数量会产生变化.

比如市场中有1000个人参与交易,某股价格在10元时800个人看多,认为未来会涨,而这800个人都买进后,果真引起价格上升,股价到了20元时,这800个人中,有300个人看空后市,认为未来会跌,因此卖出股票.而最初看空的200个人改变了观点,看多后市,那么价格产生了瞬间的不平衡,卖出的有300人,买入的只有200人,则价格下跌.而股价不论怎么涨跌,和刚才一样,看多看空的人数总会重新组合并决定下一步走势.

成交量其实就是反应出多空双方的分歧,很多人都会有一个错误的看法:放量,股价就会涨.要知道,对于任何一个买入者,必然有一个相对应的卖出者,无论在任何价格,都是如此,在一个价格区域,如果成交量出乎意料的放大,只能说明在这个价格区间,人们有非常大的分歧,比如50个人看涨,50个人看跌;如果成交量非常清淡,说明有分歧的人很少或者人们毫不关心,比如5个人看涨,5个人看跌,90个人无动于衷或者在观望.

为什么要去分析成交量的变化

1.可以判断某股票对于市场的吸引程度,成交量越大,说明越有吸引力,以后的价格波动幅度可能会越大

2.可以判断某股票的价格压力和支撑区域.在一个价格区域内,成交量放大,说明该区域有很大的压力和支撑,趋势将在这里产生停顿或反转.

3.可以观察价格走出成交密集区域的方向,当价格走出成交密集区时,说明多空分歧得到了暂时的平衡,如果向上走,则价格倾向于上升,如果往下走,则价格倾向于下跌.

4.可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小,来判断趋势的持续性.股票相应的价格越高,感兴趣或者敢于参与的人就相应的越少,不过这一点,从成交额的角度来看,会更加简单扼要.

· 成交量的表现形式

缩量

缩量:指市场成交极为清淡,大部分人对于市场后期走势十分认同,意见十分一致.这里面又分为两种情况:一种是市场人士都十分看空后市,造成只有人卖,没有人买,所以急剧缩量;另一种是市场人士对后市十分看多,只有人买,没有人卖,所以又急剧缩量

在牛市行情中,投资者大多数喜欢放量上涨,而不希望大盘出现缩量,事实上,缩量有时候有利于大盘积聚新的上升动能,因为成交量也是一种能量,过度的消耗必将导致能量衰竭,从而使行情过早的结束.而且,成交量的减少并不意味着市场一定会下跌,在强势行情中,当增量资金充分建仓后,处于市场热点的股票筹码,会被大面积锁定,这时即使成交量减少,也不会影响行情的发展.

通常下跌缩量,碰到这种情况,就应该坚决出局,等量缩到一定程度,开始放量上攻时才买入,同样,上涨缩量,碰到这种情况,就应该坚决买进,坐等利润,等股价上冲乏力,有巨量放出的时候再卖出.

放量

放量一般出现在市场趋势发生转变的转折点处,市场各方力量对后市分歧逐渐加大,一部分人坚定看空而纷纷卖出手中的筹码,另一部分人坚定看多而大量吸纳筹码,使得成交量大幅增加.相对缩量来说,放量存在很大虚假成分,有些控盘度比较高的主力,利用手中的筹码大手笔对敲出天量,并非难事.

放量是支持一轮强势行情的基础,一般情况下,上涨过程中放量,并在上涨途中的缩量调整,是一种良好的放量状况,可以推动股价持续走高,但是又有例外的时候,某些主力介入较深的个股,一般在行情启动初期放量,而后一路缩量上涨,这类个股比较容易产生较长的强势行情.

放量也分为两种情况:

1.补充式放量:其实际上是主力为了保证自己持有固定筹码,保持其对该股的相对控制地位,而在低位接回高位抛出的筹码,而并非为了发动行情走强.所以其往往表现为放量后第二天该股的股价冲高无力且成交量相比昨日萎缩,说明主力没有投入更多的资金来维持其强势走势.

其在技术分析中,往往表现为多周期多元素的指标系统相互矛盾,无法形成共振.

2.攻击式放量:其实际上是主力有计划的持续投资资金,使股价走强,其表现为大幅放量后第二天,主力继续投入资金对可能的抛盘进行吸纳,说明了主力发动行情的决心,如果该股属于目前热点,那么其快速攻击的意图就会更加确定.

其在技术分析中,往往表现为多周期多元素的和谐共振.

天量

天量是指在一段时间内出现的较大的成交量,天量如果出现在底部区域,则表示后市有较大的机会,在强势行情中,放量本来是好事,但成交量最好甚至是必须要温和放量,才是健康的放量,但如果天量出现在一段较大涨幅的后期,投资者就要千万注意,这很可能是行情见顶的信号.

地量

地量一般出现在强势行情的初期,意味着行情即将结束调整行情,转为上涨的行情,值得注意的是,对地量的分析不能仅仅看成交量,还必须结合市场趋势,技术分析,市场热点等方面进行综合分析.

堆量

堆量其实也是放量的一种形式,只不过其量能的放大过程较为缓慢.

当主力意欲拉升时, 常把成交量做得非常漂亮,几日或几周以来.成交量缓慢放大,股价慢慢推高,成交量在近期K线图上,形成一个状似土堆的形态,堆得越漂亮,就有可能产生大行情.相反,在高位的堆量表明主力已经不想玩了,在大举出货,这种情况下投资者要坚决退出,不要幻想再有巨利可获取.

锯齿量

这种情况一般是没有突发利好或者大盘基本稳定的前提下,妖庄所为,风平浪静时突然放出历史巨量,随后有没有后音,一般是实力不强的庄家在吸引市场关注,以便出货

作者: 岁寒知松柏

岁寒知松柏的博客,雪球知名财经博主。用财报分析撕掉上市公司的脸,资深财务分析和港股研究达人。
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