炒股必备技能之开始接触-上市公司股东研究

前面两节的内容就像是谈恋爱前的相亲环节,先明确了一些表面的东西,对双方有一个大致的了解,其后就要开始进一步的接触,这一步要如何进行的?光鲜的外表下必须要有足够的内涵,也就是要有数据的支撑,而本节要讲的”股东研究”就能充分表明一支股票的内涵。

下面以海康威视002415为例,对”股东研究”栏目进行简述。

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“股东研究”栏

图1-26

要了解一支股票的内涵,可以通过对本栏目中的”股东人数”、”十大流通股东”、”十大股东”、”控股层级关系”4个小项来进行分析,如图1-26所示。

一.股东人数

图1-27

点击”股东人数”就会跳转到页面的此处区域,如图1-27所示,此项分为两个标签,”股东人数与股价比较”和”股东人数增减量排名”

“股东人数与股价比较”分为上下两部分,上面是柱状图,比较直观,而下方是具体的数据,横向拉动滚动条,可以查看之前每个季度的数据对比。点击右上角的”股价”、”股东人数”是柱状图中是否显示数据的开关,如图1-28所示。

图1-28

“股东总人数×人均流通股=总流通股数”,总流通股数一般来说是固定的,那么”股东总人数”和”人均流通股”通常就会成反比,当”股东总人数”减少,而”人均流通股”增加时,是一种展现机会的积极信号,往往意味着筹码逐渐趋向集中,那么股价上涨的概率就会更大。相反的,当”股东总人数”增加,而”人均流通股”减少时,则是一种展现风险的消极信号,往往意味着筹码逐渐趋向分散,股价下跌的概率会更大。

古语说”日中则昃月满则亏”,这是大自然的法则,股票市场中同样也适用物极必反的道理。

当”股东总人数”萎缩到一定的程度,”人均流通股”就会放至相当大的规模,筹码相当集中,这样的股票就形成为了高控盘度庄股,股价往往也已经涨到了相当高的价位。这时候风险也就逐渐显现出来了,这种风险的杀伤性往往较大,投资者需格外注意。

当”股东总人数”放大到一定的程度,”人均流通股”就会萎缩至相当小的规模,筹码高度分散,这样的股票可以称为高度散股,几乎所有的流通股全都分散在普通散户股民手中,这样的股票一般都会呈现出波澜不惊甚至缓慢阴跌的走势。这类股票如果基本面没有太大风险的话,往往机会是大于风险的,但是时间成本不可预计,因为这类股票等待的是某些大资金的关注。

以上两种情况是股票市场中的普遍现象,但是如果投资者进行价值投资时,往往会有所不同,因为上市公司的业绩超群,其价值不断的增长对于股价有很强的支撑作用,本例中的海康威视,是安防监控的世界龙头企业,业绩连年增长,如图1-27所示,从右往左看,”股东总人数”在不断的减少,而股价在不断抬高,2016年底,股东总人数加速缩减下,2017年的股价一直强势的走在上升通道内,在2017年6月30日披露的股东总人数比之前上升了1倍后,其股价依旧坚挺,如图1-29所示,这也是为什么提倡投资者进行价值投资的原因,因为对于风险,价值股拥有的很强的防御能力。

图1-29

点击第二个标签”股东人数增减量排名”就会切换到如图1-30所示页面,这里没什么可说了,点击个股就会跳转到对应个股的F10界面中,注意一点,左侧的是股东总人数趋向增加的,右侧的是股东总人数趋向减少的。

图1-30

二.十大流通股东

图1-31

点击”十大流通股东”就会跳转到页面的此处区域,如图1-31所示,这里显示的是以每个报告期,也就是每个季度的十大流通股东数据,点击上方的标签可以进行切换。

这里比较需要关注的是”机构成本估算(元)”和”实际增减持”这两列列,在”实际增减持”这一列中会出现”不变”、”增减百分比”、”新进”这三种可能,重点关注的是”新进”,也就是新进的主力,通常来说,新进越多,表明看好后市的的越多,信号也就越积极,投资者可以通过”机构成本估算(元)”这一列里的股价,来判断这些主力介入该股的意图,往往个股成为黑马的前兆就是从”新进”开始的。

另外,每个标签最上面都会有一个累计占流通股比的数字,和较上期变化的数字,还有变动的原因,如图1-32所示,单一标签中的数字是无法表明任何意义的,这就需要连续的看不同的报告期数据,从而判断出该个股未来是否存在机会。一般来说,比例越大,说明机构的投入越大,未来的行情越值得期待。但也要注意的是过犹不及,物理必反的道理同样适用于这之中。

图1-32

点击下方任何一家机构或基金带有蓝色字体的名称,就会弹出其公司的信息,再点击”股东”、”对外投资”、”主要成员”三个标签就会切换出各种信息。这里面显示的是各大流通股东的基本信息,比较需要重点看的是对外投资这一标签,从中会发现其对其他的公司的投资记录,这样就可能知晓某些公司的关联性,如图1-33所示。

图1-33

点击后面点击详情会把页面切换到该股东对于该股在每个报告期的所有持仓变动情况,以及柱状图显示,如图1-34所示。

图1-34

最下面的部分为当前报告期内,退出的十大流通股东。

图1-35

三.十大股东

图1-36

点击”股东人数”就会跳转到页面的此处区域,如图1-36所示,这里显示的内容和上面讲到的”十大流通股东”在功能上基本类似,就不再赘述。

这里面我们要重点关注的是某些个股,其股权结构比较分散,第一大股东并没有绝对控股,这就要注意其增减持的变动情况,判断其是否有意进一步增持巩固其控股地位。

另外要注意其与第二大股东甚至第三大股东之间,存在的多大的持股差距,这种差距如果相对微妙的话,是有可能引起控股权的争夺战,而这是蕴含着巨大的投资机会的。

四.控股层级关系

图1-37

点击”股东人数”就会跳转到页面的此处区域,如图1-37所示,这里比较直观的向投资者展示的该上市公司的股权结构。

对于投资者来说,控股层级关系的意义是什么呢?论证方法太复杂,下面只列出结果。

1.国有企业性质的终极控制人所控制的上市公司股权集中度显著高于民营企业性质的终极控制人所控制的上市公司股权集中度。

2.地区市场化程度越高,股权集中度越低。

3.第一大股东为国有股的上市公司股权集中度高于其他性质的第一大股东所控制的上市公司股权集中度

4.上市公司业绩越好、规模越大、风险越高,股权集中度越高

5.上市公司负债比率越低,股权集中度越高

6.电力、煤气及水的供应等公用事业性管制行业的股权集中度低于其他行业上市公司的股权集中度。

那么股权集中度高有什么好处呢?

如果从单一指标来看,股权集中度高代表着股权持有人对此股持统一正面态度,因此筹码相对集中,市场流动筹码较少,故而此股表现比较抢手,因此,对股价来说相对是看好的。但是,金融市场是一个多因素市场,因此,应该从多个维度参考。

作者: 51网贷

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