炒股必备技能,价值投资之家族构成——上市公司的主力持仓

两人谈恋爱到了一定阶段后,就会逐步开始接触到对方家族中的亲戚,不得不承认,有的时候亲戚的意见对于两个的婚姻有时也是至关重要的。在股票市场中也是如此,参与持股的机构就像一个家族中的亲戚一样。个股F10中的主力构成就能充分展示该股的所有机构持股情况。

下面以游族网络002174为例,对”主力持仓”栏目进行简述。

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“主力持仓”

图1-87

“主力持仓”栏目里包括”机构持股汇总”、”机构持仓明细”、”被举牌情况”、”IPO获配机构”4个小项,如图1-87所示。

有必要先解释下什么是机构?所谓的机构,其实是”机构投资者”的简称,其主要包括一些金融机构,包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。机构投资者的性质与个人投资者不同,在资金来源、投资目标、投资方向等方面都与个人投资者有很大差别。

虽然机构投资者在资本市场上是一个常用的名词,但对这一名词理论上的界定却非常之少。在中国,机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构,主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等。

机构投资者与个人投资者相比,具有以下几个特点:

1.机构投资者一般具有较为雄厚的资金实力,在投资决策运作、信息搜集分析、上市公司研究、投资理财方式等方面都配备有专门部门,由证券投资专家进行管理。所以机构投资者在投资管理上更具专业化。

2.机构投资者入市资金越多,承受的风险就越大。为了尽可能降低风险,机构投资者在投资过程中会进行合理投资组合。所以机构投资者在投资结构上更合理。

3.机构投资者是一个具有独立法人地位的经济实体,投资行为受到多方面的监管,相对来说,也就较为规范。一方面,为了保证证券交易的”公开、公平、公正”原则,国家和政府制定了一系列的法律、法规来规范和监督机构投资者的投资行为。另一方面,投资机构本身通过自律管理,从各个方面规范自己的投资行为,保护客户的利益,维护自己在社会上的信誉。所以机构投资者在投资行为更投资行为具规范化。

那么什么是主力呢?所谓主力,是指主要的力量,一般也指股票中的庄家。形容市场上或一只股票里有一个或多个操纵价格的人或机构,以引导市场或股价向某个方向运行。一般股票主力和股市庄家有很大的相似性。

当然股票主力是持股数较多的机构或大户,每只股都存在主力,但是不一定都是庄家,庄家可以操控一只股票的价格,而主力只能短期影响股价的波动。

在短期内影响市场走势的,机构和庄家都有这个能力,可能是机构,也可能是庄家,甚至包括有实力的游资团队进来拉动短线或者撤离也会造成个股大幅波动。但是我们不可能马上判断出来某天的异动是机构所为还是庄家所为(有些股票形式复杂有多个庄家,也有机构势力在某些个股中占优,所以没有庄家入驻),于是我们就泛指的称呼这些短期影响走势的市场参与者为”市场主力”。

一.机构持股汇总

图1-88

点击”机构持股汇总”会跳转到页面的此处区域,如图1-88所示。这里,你可以发现机构的一些最新的进出动向。

首先要看的是最近两次机构的具体动向,看机构是否有显著增持或者减持的行为。其次要看的是机构数量有没有大幅增加,如果有,则表示该股已经受到越来越多的主流资金关注,不排除后期会有进一步加仓的行为。但是所谓”日中则昃月满则亏”,往往这一报告期机构数量较多后,下一报告期就会较少,这一点在国内机构喜欢波段操作的背景下尤为突出。

机构数量决定了将来能量爆发时的力度,虽然其数量可以少,但绝对不能没有,否则很难有持续性的拉升。

这个小项里展示的只是一个数据的汇总,并没有明确的指向性的参考,只是为了更好的了解一家上市公司,如果想要有明确的方向判断,则需要结合其他指标才能做出,所以投资者在这里可以一带而过。

二.机构持仓明细

图1-89

点击”机构持仓明细”会跳转到页面的此处区域,如图1-89所示。这里的内容就是上一个小项的具体化数据,可以看到在图1-88中,2017年9月30日显示的机构数量为6家,图1-89中在2017年9月30的标签中就显示的是这6家机构,以及类型、持股数量和市值、占流通股比例、增减情况等具体数据。

这里不仅包括了前面讲到的十大流通股东,连潜伏在流通股中的所有机构都暴露出来了。可以从机构持股数量上反映出哪些机构对这个标的品种感兴趣,对于前几位持股数量较大的机构,其实力与风格是研究的重点。

当然后面那些看似不起眼的持股机构也未必无用,因为如果那些实力较为雄厚的机构出现在后面的话,未来是完全具备大幅增持的可能的,往往越是不起眼的机构,其未来可能隐藏着惊人的举动,所以这也是值得昊昊留意的重点区域。

三.被举牌情况

图1-90

点击”机构持仓明细”会跳转到页面的此处区域,如图1-90所示。这里显示的是该个股之前被举牌的情况。

“举牌”收购一般是指投资人在证券市场的二级市场上收购的流通股份超过该股票总股本的5%或者是5%的整倍数时,根据有关法规的规定,必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构,在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告,并且履行有关法律规定的义务。

还有一种被迫举牌,被迫举牌就是你所拥有的股票数量超过该股票5%以上,上交所会自动公布出来,不需要你自己本人做任何操作的,也不用征求你的同意。很多机构就是因为这个,把股票都分散到几个甚至10几个账户里,就怕出现被迫举牌,让别人知道他的意图。

容易被举牌的股票有哪些特征呢?

1.大股东控制股权比例低

2.二级市场价格低

3.筹码分散

4.公司隐形资产增值潜力大

具体来说,由于大股东持股比例低于30%甚至更低,其比例容易被超越,所谓的股价低,至相对的低,比如破净,或者按照行业及个股成长估值严重超跌并且低于行业平均水平的,因为筹码分散,举牌人收集筹码的阻力较小。当然被举牌也意味着这家上市公司有被举牌人看中的点,而这个点多半是对于公司未来发展的期待。

二级市场举牌收购一般有三个目的:一是有借壳企图的企业对那些股权较分散的上市公司虎视眈眈,通过大量收购流通股增加其进一步收购大股东股权的谈判筹码;二是持股优势不明显的大股东,为了争夺控制权,加快举牌增持;三是一些行业内的龙头企业,也趁机对业内公司进行收购整合。

在图1-90中,可以看到该个股在2008年被举牌过一次,这是9年前发生的事了,对于现在来说已经不具备什么意义了,只有在近期发生的才有可能引发股价的波动,但是随着近年来监管的严格,具有举牌概念的题材已经越来越难以炒作。所以对于此小项,投资者大概了解下即可。

四.IPO获配机构

图1-91

点击”IPO获配机构”会跳转到页面的此处区域,如图1-91所示。

IPO获配机构即公司上市首次发行股份时参与申购且获得股份的机构;一般自上市之日起有3个月的锁定期。这一小项,只是可以看到有哪些获配的机构,且带有一定时效性,锁定期结束后,其资本运作信息已经不能显示出来,所以这一小项的参考价值不是很大。

作者: 刘子股斋主人

刘子股斋主人新浪博客,知名财经微博。刘东声,资深职业投资人,刘子思想创始人,私募实际控制人,《你是股市赢家》作者。刘子十六字箴言:服从趋势,遵守纪律,重视强弱,合理估值。
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