(收藏)史上最全外资投资攻略来了!跟聪明钱,做聪明投资者!

虽然北向资金的概念已经普及很久了,但可能还是很多人不知道北向资金的来源,那么我就再来解释一下,北向资金是指投资于A股的香港和国际资本,而南向资金是指投资香港市场的内地资本。由于香港在我们的南边,所以从香港来的资本,我们统称为北向资金,因为是从南向北嘛,而从北向南投资的内地资本,就是南向资金了。是不是很简单?

今年复活节之后,北向资金连续每天买入A股,4月14日开始的后的一周,北向资金总计买入304.73亿,几乎每天都上了媒体的头版头条,但是你真的了解什么是北上资金吗?今天我会带大家扒一扒北向资金的秘密

北向资金的投资偏好是哪些?

关于北上资金的投资偏好,我们其实通过观察他们历年的持仓板块就可以了,我们看一下图表。

图片来源:东方财富网站,北向资金持仓板块排名

先来解释一下意思,其中,占北向资金比=100%*持股市值/北向资金累计净买入,占板块比=100%*持股市值/板块总市值。如果外资建仓的所有A股总市值加起来是1万亿,那么酿酒行业持有1948.46亿,占北向资金比就是1948.46/10000=19.49%

所以截至目前,北向资金的第一大重仓板块是酿酒行业,总市值1948.46亿,占北向资金总体的比重是19.13%,大概五分之一的仓位。

第二大重仓的板块是医药制造板块,外资持仓1422.79亿,占比是13.97%

第三大重仓板块是家电行业,外资持仓1312.97亿,占比是12.89%

第四大重仓板块是银行,持仓1124亿,占比是11.04%,再下来就是电子元件了,外资持有627亿元,仓位占比是6.16%

这组数据有什么意义呢?他告诉我们,外资的重仓有四大板块,分别是酿酒行业、医药制造、家电行业和银行,四者加起来占外资总持仓的比例达到了56.99%,这一组数据可以充分说明外资的投资偏好了,四大板块的典型特征,外资更加青睐低估值、高盈利、大市值以及高股息的股票。

中泰证券的研究报告显示:

1、 外资对 30 倍以下公司的持股比例达到约 83%,而 全市场中这一比例约为 72%

2、 外资对 ROE 在 20%以上的标的持股比例达 到约 53%,而全市场中这一比例仅约为 15%,

3、 外资对 1000 亿 市值以上的公司持股比例达到约 63%,而全市场中这一比例约为 43%

4、 外资对股息率 1%以上的公司持股比例达到约 75%,而全市场中这一比例约为 64%

北向资金重仓板块和大盘相比如何?

我们知道外资的有板块方面的偏好,那么一个最简单的道理,这些板块,相比大盘,有超额收益吗?我们挑选酿酒行业和医药制造行业与大盘对比,大家就清楚了

图片来源:东方财富软件,时间周期2010年3月至今

K线是酿酒行业周线图,粉色K线是上证指数周线图,10年时间酿酒行业相比大盘超额收益接近110%

图片来源:东方财富软件,时间周期2010年3月至今

K线是医药制造行业周线图,粉色K线是上证指数,10年时间医药制造行业相比大盘超额收益约150%,而家电行业相比大盘,八年时间也有约165%的超额收益

结论是,外资重仓板块的阿尔法因子效果显著,长期来看,均跑赢大盘。

北向资金对A股投资风格的影响

2014年北向资金开始流入以来,持仓市值稳定提高,目前持仓总市值约1.5万亿,而在2019年年初的时候,持仓还只有8500亿,短短一年持仓比例接近翻倍,外资对A股的持仓规模未来随着A股国际化,也将越来越大。

图片来源:东方财富官网

市场是由资金构成的,而新的一股最聪明的资金对A股配置比例越来越高,当然也会影响到市场的原有生态平衡。美股有百年的历史,他们那边的机构投资者经过充分的实战和理论研究总结,基本有一个共同的特征,就是不做择时,他们在市场上赚企业成长的钱。这是他们的风格,而这种风格,随着配置A股比例的提高,也会影响到A股的生态,如果外资买进A股的行业龙头只买不卖,持有期限按年计算,那么自然,未来的行业龙头回调空间也会减少,除非经营基本面出问题,而长期保持一个稳定偏高的市盈率。

北上资金流入受哪些因素影响?

影响北上资金流入的因素,主要有两个,之前提过,北上资金偏好低估值、高盈利、大市值以及高股息的资产,因此北上资金最大的影响因素就是资产的潜在回报,例如2018年A股大幅下跌,而北上资金在下半年开始就开始流入了,2019年更是历史上流入最大的一年,根本原因,是A股的资产安全,回报率高。

另一个因素就是美股,因为北上资金的大本营就是美股,如果美股上涨,来了牛市,会带领全球的股票资产向上,而海外机构、对冲基金的资金就会流向A股,而如果美股崩盘,那么外资也会被动的减少海外股票资产的资金配置,以此措施来管理风险敞口。我们看今年的美股崩盘期间,外资其实就一直流出A股吗,而第一段提到的复活节外资大举建仓,就发生在美股反弹的途中。

北向资金投资对股民的借鉴意义

现在还有一个问题,外资作为聪明资金,对于A股投资者有何借鉴意义呢?我们能否通过研究外资,优化自己的股票持仓。答案当然是肯定的,其实具体的原因,我们前面已经说的很清楚,外资的四大偏好:低估值、高盈利、大市值以及高股息,既然外资有这个偏好,那么A股投资者也可以在投资中关注这些个股,这是第一种方法。

还有第二种方法,就是复制,我们之前已经把外资的五大重仓板块翻出来了,那么具体的重仓个股呢?具体到个股,其实也就相当于复制了外资的投资策略,各位投资者有什么想法呢?欢迎在留言评论区交流!觉得内容不错欢迎关注一波。

作者: 财通证券

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