原油连环炸,爆仓之后还有爆仓,黑天鹅之后还有黑天鹅!

4月22日盘中,传出重磅新闻,纸原油穿仓了!并迅速被各大媒体转发,很多人可能很奇怪,原油的5月合约昨天跌成负数,最高-40美元,这件事不是已经过去了么?怎么今天理财产品又穿仓了?投资者不光没了本金,可能还倒欠银行的钱

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其实,如果有足够的风险思维,今天的事聪明投资者是可以提前遇见的。今天就带领大家还原纸原油穿仓的始末。

危机是今天才爆发?错,昨天已经存在了

4月21日,美国WTI原油历史上首次收跌-37.63美元,投资史上有一个名字,叫黑天鹅,而这就属于是黑天鹅,因为商品期货的历史上,还从来没有出现过负交割,而每一次黑天鹅后面,都潜藏着跟多的黑天鹅,这是历史的规律,这一次并没有例外。

WTI 2020年05月合约

上图可以看到,2020年5月合约的最低价达到-40美元,很多人都以为黑天鹅过去了,今天却爆发更大的黑天鹅

负油价,让银行理财产品的黑天鹅,浮出水面

昨天油价负40美元时各大银行都发出了风险提示的公告,今天中国银行再次在官网公告,称暂停客户原油宝,包括WTI和布伦特原油开新仓,而持仓客户的平仓不受影响。

原油宝的合约规则:

今天,到了关键的时间,因为今天是原油的交割日,这里要普及一下期货市场,期货市场的合约和股票不一样,他们都是有交割时间的,因为期货合约被设计的初衷,就是为了对冲天灾和现货贸易的风险,所以,都是有交割日的,而工商银行原油宝的产品,其2005合约的交割日就是4月21日到期,21日由于交易所结算价没有确认,账户被冻结,今天,美国WTI原油交易所2005合约-37.63美元的结算价格被确定有效。于是出现了原油宝等理财产品的穿仓事件。

3月份抄底原油的资金,血本无归!

受怡情影响,国际油价3月份曾大幅下跌,无数资金进场抄底,当时的油价还处于30美元,当时抄底的资金,即便是最稳健的不加杠杆投资,也面临穿仓。这是盲目的抄底,投资者不妨问自己,原油下跌的本质原因是什么?

全球经济停摆,仅美国的汽油需求,就下降了大约60%

但是生产却并没有跟着需求减弱而减产,于是就产生了一个问题,因为存放原油是有成本的,原油还有挥发的属性,所以,当没有人需要的原油越来越多,而存储还需要成本,就出现了类似倒牛奶的举动。

这是下跌的本质,而3月份的抄底大军,自然少不了理财产品。

当抄底大军蔓延到理财产品,很多原本不做原油的投资者看到原油快速下跌到30美元、20美元,纷纷开始了抄底,这一波都无情的称为了陪葬者,市场是残忍的,而历史是无情的。没有人能想到,油价在30美元之后,还有十八层地狱。价格是否便宜,不能靠自己的感觉,因为你的感觉有可能只是错觉。

如果说学到什么教训的话,那么就是,价格没有绝对的高低,而且千万不要孤注一掷,只有理清各投资产品的本质逻辑,才能做出正确的判断,避免被屠杀的命运。相信有不少人,把20美元的原油投资,当作稳稳妥妥的理财,从而大笔投入,不管任何时候,只要忽视了风控原则,那么等待你的,只有亏损,因为你总有一次判断错误,从而亏掉本金。

作者: 财通证券

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